基建发力叠加出口增长，关注化工白马长期布局机会

　　基建发力叠加出口增长，关注化工白马长期布局机会——化工行业周报-20220814

　　1、本周（2022.08.08-2022.08.12，下同）行业观点一：基建等投资活动持续向好，出口增速维持景气增长

　　据国家统计局数据，7月非制造业商务活动指数环比小幅回落0.9pcts至53.8%，为年内次高水平，且较2021年同期上升0.5pcts，高于上半年平均水平。建筑业商务活动指数为59.2%，环比上升2.6pcts，创年内新高；新订单指数为51.1%，较上月上升0.3个百分点。上述两个指数均实现连续2个月环比上升。其中房屋建筑业、土木工程建筑业和建筑装饰业商务活动指数较上月均有不同程度上升。2022下半年，在专项债资金和信贷资金的支持下，投资仍将是稳增长的重要抓手。据海关总署数据，2022年1-7月，我国货物贸易进出口总值23.6万亿元，同比增长10.4%：出口13.37万亿元，同比增长14.7%；进口10.23万亿元，同比增长5.3%；贸易顺差3.14万亿元，扩大62.1%。其中，7月我国进出口总值3.81万亿元，同比增长16.6%。其中，出口2.25万亿元，同比增长23.9%；进口1.56万亿元，同比增长7.4%。总体来看，7月进出口总值延续5月以来外贸增速持续回升态势，其中出口增速涨势高于市场预期。我们认为，在金九银十备货旺季到来以及疫情缓解下，海内外需求有望逐渐复苏，出口预计维持高景气。

　　2、本周行业观点二：平板玻璃生产企业库存快速下降，纯碱库存出现下滑

　　建筑领域在平板玻璃下游中占比75%，基建持续向好推动国内平板玻璃需求。根据百川盈孚数据，截至2022年8月12日，我国平板玻璃库存总量为358.66万吨，较上周库存362.41万吨下降1.03%，实现连续两周下滑；7月我国平板玻璃产量为440万吨，较6月上升10万吨，开工率由6月的98.83%增长至101.12%。本周国内纯碱工厂库存量较上周有小幅下跌，截止8月11日，百川盈孚统计国内纯碱企业库存总量约为48.49万吨，预估较上周下降2.57%。

　　3、本周行业新闻：【合盛硅业(603260)、股吧】(行情603260,诊股)500kV鹤城输变电工程正式开工

　　【合盛硅业】8月5日，云南昭通500kV鹤城输变电工程正式开工，将服务云南合盛绿电硅一体化循环经济产业发展，满足产业园区日常用电需求。该项目投资概算约为14.4亿元，其开工建设，将进一步加强和优化当地电网结构，提高电网供电能力和可靠性，对促进昭通市产业升级和乡村振兴具有重大意义。

　　4、受益标的

　　【化工龙头白马】万华化学(行情600309,诊股)、华鲁恒升(行情600426,诊股)、恒力石化(行情600346,诊股)、荣盛石化(行情002493,诊股)、扬农化工(行情600486,诊股)、新和成(行情002001,诊股)、赛轮轮胎(行情601058,诊股)等；【纯碱&氯碱】远兴能源(行情000683,诊股)、三友化工(行情600409,诊股)、双环科技(行情000707,诊股)、山东海化(行情000822,诊股)、雪天盐业(行情600929,诊股)、【中泰化学(002092)、股吧】(行情002092,诊股)、新疆天业(行情600075,诊股)、滨化股份(行情601678,诊股)等；【化纤行业】三友化工、新凤鸣(行情603225,诊股)、华峰化学(行情002064,诊股)、海利得(行情002206,诊股)等；【三氯氢硅】宏柏新材(行情605366,诊股)、三孚股份(行情603938,诊股)、晨光新材(行情605399,诊股)；【氟化工】金石资源(行情603505,诊股)、巨化股份(行情600160,诊股)、三美股份(行情603379,诊股)、昊华科技(行情600378,诊股)、东岳集团等；【农化&磷化工】云图控股(行情002539,诊股)、和邦生物(行情603077,诊股)、川发龙蟒(行情002312,诊股)、云天化(行情600096,诊股)、湖北宜化(行情000422,诊股)、川恒股份(行情002895,诊股)、兴发集团(行情600141,诊股)、东方铁塔(行情002545,诊股)、盐湖股份(行情000792,诊股)、亚钾国际(行情000893,诊股)等；【硅】合盛硅业、新安股份(行情600596,诊股)、硅宝科技(行情300019,诊股)；【其他】江苏索普(行情600746,诊股)、【苏博特(603916)、股吧】(行情603916,诊股)、垒知集团(行情002398,诊股)、华谊集团(行情600623,诊股)等。

　　风险提示：油价继续大幅上涨；下游需求疲软；宏观经济下行。