中信证券:风电设备行业投资策略:否极泰来,海陆同行
来源: 券商研报精选
作者:佚名
摘要: 机械孙柏阳22年行业高招标,预计23年为行业大年。产业链对下游景气度的反应有先后,23Q1为重要观察时点。从历史数据来看,锻件/法兰对装机增速变化领先约2个季度,
机械孙柏阳
22年行业高招标,预计23年为行业大年。产业链对下游景气度的反应有先后,23Q1为重要观察时点。从历史数据来看,锻件/法兰对装机增速变化领先约2个季度,整机、叶片、轴承、主轴、铸件对装机增速领先约1个季度,塔筒对当季装机增速的敏感性最高,因此,我们预计Q1为观测风电行业景气度的关键时间节点,如果某些环节开始反应,则预示着下游装机已经启动。海上风电与海外出口为行业重点发展方向。22年海风高招标预示着23年有望成为海上风电大年,海上风电投资额可观,对地方经济的拉动作用明显,需重点关注在各公司在海上风电重点地区的产能布局;随着碳中和政策的推进以及能源安全的考虑,欧美以及东亚、东南亚等国家和地区均大力发展风力发电,需重点关注在各公司/各环节的出海情况,优先关注出海序列靠前的塔筒/桩基环节、高空作业平台、主轴、铸锻件、叶片、整机等环节。
风险提示:风电装机不及预期,海风推进不及预期,政策变化,行业降本不及预期,上游原材料价格波动,行业竞争格局恶化。
审核:yj127
编辑:yj127
关键词:
风电,环节,预示着