[隆众聚焦]：DMF价格险破淡季高点，年末市场奋力向前

　　【导语】十二月临近尾声，DMF市场在低位徘徊一周后，终奋起直上并突破旺季以来的价格至高点，行情的突然上扬虽在一定程度上刺激了买涨气氛，但业者对后市的看空也注定上行后劲不足。

　　从供应端来看，目前场内在产工厂仅剩四家且个别工厂存在不成程度降负运行，1)华鲁恒升（600426）德州本部持续维持单线正常运行，荆州装置负荷降低至五成左右，2)鲁西二期装置正常运行，3)江西心连心装置于上月底恢复并逐渐提负荷运行，直至本月中旬降负至7-8成运行，4)章丘日月10万吨装置保持稳定运行中。DMF行业产能利用率在本周约为33.2%，与上周相比环比下跌6.5个百分点。

　　由上可以看出，在产工厂仅剩四家，前期业者认为的控量保价便能安稳度日的刻板印象在需求的低迷中慢慢土崩瓦解，行情走高的出口无处可寻，企业只能自损八百，让利出货，尽量维持低库运行，如此来看虽有“亡羊补牢”之势，但也缓解了下游业者的观望情绪，使其持续维持随补随用，刚需交投，使得企业能够平稳交付订单，维持低库运转同时临近月底结算及节前，生产工厂也有意改变利润倒挂及薄利局面。

　　从原料端来看，甲醇市场受受运费影响价格行情有所走高，同时上周临近周末港口倒流至内地套利空间打开，支撑港口市场表需上涨，加之周初天气对卸货速度存一定影响，港口库存累库不及预期，现货基差报价较为坚挺。合成氨市场于本周低位反弹，部分供应端厂家装置停车计划陆续展开供应缩减明显部分厂家存调涨心态，同时外围陕西等地区市场探涨行为形成一定心态支撑，综合看成本面压力呈弱势上行趋势。

　　隆众认为：DMF行情的连日上行，一方面是持货商及下游业者在推涨过程中不乏逢低建仓，另一方面投机盘趁机入市，刺激市场交投气氛，然下游工厂在行情的反复震荡中反应平平，且下游接单不及预期，也可预见此番上涨后劲依旧不足。