军工板块“起飞”！四大因素支撑行业景气

　　2021 年以来军工的热度一直高居不下，尤其是步入 6 月以来，国防军工指数一扫此前的颓势，收获一波快速上涨。进入 8 月之后，军工板块涨势依旧。

　　不久前，中国军工公开研究成果，一句" 过于先进，不便展示 "更让人们浮想联翩。

　　不少券商研报指出，军工行业是未来发展前景较为确定的产业方向之一，行业景气度较高。军工为什么拥有如此大的关注度？今天小编就带你来盘一盘。

　　哪些因素支撑军工板块景气度？

　　近年来，我国在军工产业方面的飞跃和进步是显而易见的，在航天、航空、船舶等领域取得了多项突破。但与美国等领先国家相比，仍然有很长的路要走。

　　2000 年以来，全球军费开支快速扩张，在美国带动下，世界主要国家跟随美国脚步增加军费预算。但中国作为当今世界第二大经济体，国防支出占GDP 的比重较低。2020 年，中国的 GDP 达到美国的 70%，但国防支出只有美国的 26%，与我国的经济实力不匹配。同时，我国人均国防支出与欧美等国家相比仍处于较低水平。

具体来看，影响军工板块的因素主要有这几点：

　　国家政策：比如前几年的军工体制改革 ( 军民融合政策等 ) ，鼓励国防科技成果转换；再比如 " 十四五 " 提出的科技强军、装备信息化等方针，都对军工行业影响深远；

　　国际形势：中国的崛起引起他国的关注，所以与周边地区、国家的关系、形势，与欧美之间的政治、经济交锋，都会在军事上有所体现，而这些因素都会反馈到军工企业上；

　　行业景气度：行业的景气度会影响军工企业的现金流与订单量，从而影响企业的营收与利润。

　　周期性：我国武器装备采购遵循计划经济体制下的指令计划方式，装备采购费用以 5 年为期，差不多前 3 年一半，后 2 年一半。这种特点也和军工企业的业绩相互印证。

　　伴随着 A 股中报季的来临，截至 7 月 31 日，板块内 32 公司披露了半年业绩预告或半年报，其中 24 家公司实现了盈利，16 家公司实现了超过 60% 的同比增速。另外军工上游原材料、元器件公司以及航空制造标的等均实现了较高的增长，验证行业持续保持高景气度