中信建投：那些可以改善医院报表的产业

中信建投：那些可以改善医院报表的产业

2015-01-05    类别：策略  机构：中信建投  研究员：陈烨远

英特尔可穿戴大赛揭晓，可随时随地自拍的无人机夺冠美国英特尔公司近日公布了该公司主办的可穿戴设备国际大赛“makeitwearable”的获奖名单。这场大赛从2014年春季开始接受报名。共分为两组，一组是未来还需要很长时间才能实现、但设想大胆的“创想挑战赛”，另一组是实现的可能性很大、有望做成产品的“开发设计挑战赛”。

谷歌公布自动驾驶车的原型车完成版谷歌公司近日宣布，关于该公司正在开发的自动驾驶汽车，功能齐备的原型车已经制作完成。该公司表示，希望这辆原型车在2014年末假期进入测试跑道，并于2015年在北加利福尼亚州的公路上进行测试。

丰田宣布上市燃料电池车丰田近日上市fcv“mirai”。本田也计划2015年度上市fcv。

日本厂商带头走进“氢社会”新时代，可谓是划时代的成就。然而，fcv的普及还存在价格和基础设施的建设课题。mirai价格高达723万日元（含税），虽然可以使用补贴，加氢站的建设也迟迟未取得进展。

主题机会展望：那些可以改善医院报表的产业之一医疗服务外包本文雏形是笔者在年度策略会上的演讲《那些年被玩儿坏的健康服务业》。当时梳理了笔者入行一年以来对整个健康服务业的一些学习、理解和思考。涉及殡葬、养老、医疗、美容、妇婴等行业。篇幅限制此次将医院财务部分单独拿出来分享。

从财务报表的角度看，医院的改善无非分为以下几类1）改善资产负债率，比如通过融资租赁的方式获取单价较高的医疗设备，这一块已经是相当成熟的产业。2）改善损益表中收入端，即医疗服务收入占比提升和药房收入占比下降，这个是目前政策鼓励的方向，比如药房的托管或者直接剥离，比如杭州医改中取消药品加成，提高医疗服务价格等。3）改善损益表成本端，比如部分医疗服务外包，降低人力成本，这一块在过去事业单位编制的背景下显得尤为重要。熟不知二级市场好多失败的参与医院改制的案例中，都是输给了历史包袱。

海外市场速览海外市场速览集中展示美国市场和香港市场一周涨跌排名前五公司情况，以期从国际市场运行的角度发掘a中可能蕴含的投资机会。