联讯证券：央企与国企改革暂时休息 节能与环保交替补位

　　联讯证券：央企与国企改革暂时休息 节能与环保交替补位 2017-01-06 类别：策略 机构：联讯证券 研究员：陈勇

　　[摘要]

　　每日市况：

　　今日上证综指冲高回落，收一颗小阴线，成交量小幅增加，今日热点板块有环保、酒店餐饮。中证流通指数收于5157.73点，下跌0.67%，成交4518.02亿元，比前一交易日增加61.64亿元。

　　市场研判：

　　大盘在守住3100点整数关口后，近期盘口走势已经超出预期，春节前人心浮动，预计以宽体震荡为主要格局，但风险相对可控，存在结构性机会，央企、国企改革、节能环保都是较为突出的热点板块。今日早盘市场还是围绕央企、国企改革开展，所涉及的七大领域中军工、石油、电力、铁路逐一上阵，大有你方唱罢我登场的意思，但午后板块内出现分化，导致下午大盘有所下跌，近期央企、国企改革是主要热点，通过几日上涨也有获利回吐的需求，但是板块赚钱效应已经显现，值得长期关注。现在看央企、国企不光会从集团公司层面全面推进，也有可能在二三级子公司以及控股公司推进。

　　近期雾霾污染较为严重，国务院印发《“十三五”节能减排综合工作方案》，明确了“十三五”节能减排工作的主要目标和重点任务，对全国节能减排工作进行全面部署，今日环保行业和节能行业股票受政策刺激大幅上涨，涨幅靠前，《节能减排》从十一个方面明确了推进节能减排工作的具体措施，我们认为比较重要的部分有，1、将从能源结构入手推动传统产业升级、加快新兴产业发展、优化能源结构，非化石能源消费比重提高到15%以上，天然气消费比重力争达到10%，煤炭消费比重降低到58%以下，清洁低碳能源将是“十三五”期间能源供应增量的主体；2、重点行业节能，以工业节能、建筑节能和运输节能为主要推广行业，包括住宅节能改造、新能源汽车、清洁能源汽车为发展方向；3、污染物减排以控制排放为主要手段，包括气代煤、环保升级改造、淘汰污染源，并对重要区域进行管控；4、发展循环环保以及环保工程等方面。

　　人民币汇率本周走势也备受市场关注，离岸、在岸价差不断扩大，短期主要原因是因流动性趋紧，香港隔夜Hibor再度飙升，最高已达到61.333%，导致投机盘做空人民币成本聚升，抛售所致；同时美元指数也小幅回调，减少人民币贬值压力。长期还应看国内经济走势，以及国外经济发展及主要币种走势。

　　操作策略：

　　我们认为大盘现在还属于震荡市，仓位控制在5成左右，关注热点为国企改革、大消费、节能环保、电力板块。