万联证券：战术防守与战略储备

　　万联证券：战术防守与战略储备 2017-05-02 类别：策略 机构：万联证券 研究员：--

　　[摘要]

　　市场策略从银监会加强监管，到保监会主席被调查，再到高层提升金融安全高度，金融去杠杆带给市场的压力不断增强，由此导致了节前市场持续的下挫。但是，金融监管加强是动态有序的，监管层会控制节奏的变化。经过市场充分消化后，节后金融监管加强带给市场的负面效应会有所减弱。

　　另外，节假日效应也开始从负面转向正面，场内资金存在短期回流的可能。整体上看，市场在节后两周时间存在超跌的修复机会，市场结构性机会会重新回归。但从中期看，由于经济复苏高点出现，金融去杠杆，控风险要求增加，市场一季度强势的逻辑出现松动，短期内难以再度出现级别较高的反弹行情。从较长时间周期看，由于部分成长类个股PEG水平偏离1的正常值，具备较强内生成长性的公司开始具备战略配置价值，战略上应予以重视。

　　行业周报汽车行业：关注一季度报业绩超预期的个股传媒行业：5月关键词：内生、白马、超跌反弹化工行业：制冷剂再上涨，关注业绩和估值匹配个股计算机行业：持续关注雄安板块，布局PEG合理个股有色金属行业：继续关注优质低估值个股机械行业：逢低关注航母、大飞机和短期超跌个股医药行业：关注有政策利好的价值成长股