安信证券：机器视觉专家 积极进军全球市场
摘要：
■公司发布2017年年报，去年净利增长逾一倍：思泰克立足于电子装配行业制造中的三维无损光学视觉检测系统软硬件的开发、生产、销售及增值服务。公司于2018年4月3日晚间发布2017年年报，实现营业收入1.12亿元，同比增长121.28%；实现归属于公司股东净利润3176.37万元，同比增长133.83%，去年净利增长逾一倍。
■机器视觉设备逐渐被广泛应用，下游为汽车电子、消费电子：公司所在的细分子行业为电子整机装联设备行业下的视觉检测设备细分行业。机器视觉应用已渗透到各行各业，包括工业、农业、医学、交通、航天军事等。目前国内市场上机器视觉设备渗透率较低。未来，随着生产效率要求的提升、人力成本的上升，机器视觉设备的渗透率将大幅提高，行业将进入快速增长期，潜在市场需求空间巨大。在汽车电子、消费类电子、工业控制、通讯终端设备等电子装配制造领域广泛运用，客户包括创维、比亚迪(002594) 、航盛等。
■3DSPI锡膏印刷检测设备在线系列产品收入增幅较高，未来具有广阔的市场前景：公司主营业务收入主要来源于公司的主要产品3DSPI锡膏印刷检测设备，上述设备可分为在线型系列和离线型系列。在线型系列产品是公司研发、生产的主要产品，也是目前市场的主流产品，与通常作为实验及抽检设备的离线机型相比，在线型产品具有更为广阔的市场前景。在线系列产品本期收入比上年同期增加6104万元，增长123.77%，在线系列产品本期整机销售数量比上年同期增长138.85%。
■高增长来源于技术的不断创新以及高端客户的渗透：为了能够提供高效、精准的三维无损光学视觉检测系统，公司的研发投入逐年加大，以保证产品技术的进一步提升。2017年度，公司研发费用支出487.30万元，占当期营业收入的比例为4.36%完成了公司制定的四个研发项目，公司产品的市场占有率也伴随销售收入的增长而进一步提高。同时对产品的部分器件进行优化，控制了成本，保持合理区间的毛利率。
此外，公司致力于优化经销商的结构，使终端客户深入到高端企业。
2017年度，公司订单持续增加，整机销售大幅增长131.62%，经营业绩增长显着。
