爱建证券：股指窄幅震荡整理 板块热点轮动较大

　　国内市场股指窄幅震荡整理板块热点轮动较大周三沪深两市窄幅震荡整理，股指平开后略有上冲即呈现震荡回落走势，全天热点轮动较大稀土永磁从涨停潮到炸板潮，农业股则是低开高走午后出现涨停潮，盘中5G、黄金、芯片、基建等热点在盘中轮动表现。板块热点开始分化，农业、黄金、有色金属板块涨幅居前，养殖业、汽车、食品等板块跌幅居前。最终沪深两市收盘均小幅下跌，全天两市成交量5100多亿有所减少，多空双方争夺激烈。

　　综合分析，经历了周二的快速回升，周三市场多空分歧加大双方展开了激烈的争夺，市场热点切换较快缺乏持续性，因此投资者的跟随意愿有所下降，个股波动明显加大，股指呈现出窄幅震荡整理走势。美国在全球不断利用关税发起挑战，全球经济下行风险有所加大，近期美联储降息预期回升引发了海外市场强劲反弹，但全球市场的担忧预期和避险需求依然不减；美中贸易摩擦陷入僵持，海湾中东局势动荡不定，英国脱欧前景不明，市场整体风险偏好下降。国家高层定调金融业改革方向提升了资本市场战略定位，管理层战略方针和系列组合拳使得市场投资环境稳定向好，美中贸易争端不断升级市场的不确定性增加，证监会引入高科技加强场外配资和市场概念热点的监管，IPO常态化发行科创板注册制创立步伐加快，产业资本加速离场股指整体上行动力较为有限，北向资金频繁进出对市场形成较大扰动股指上下震荡加剧。从技术面分析，股指新年走出破底翻的绝地反击走势，4月股指重现逼空式上扬但股指冲高受阻出现持续滞涨现象，市场做多力量衰竭股指开始，股指自4月下旬开始拐头下行走出逐级震荡回落走势；五月首秀股指跳空低开低走并跌破多空分界岭和60天中期均线，投资者信心骤降空方逐渐占据主动市场形势出现逆转。本周一成交量再创近期新低后周二在消息刺激下出现大幅回升，但由于热点整体持续性不强，市场的持续做多力量依然较弱；股指收复短期均线但依然受制于多空分界岭的压制，预期短期股指延续宽幅震荡，把握节奏控仓精选个股操作。