华鑫证券：冲高回落 翻多尚需等待

　　最新观点指数冲高回落，我们在本周三的策略日报《峰回路转？》中分析认为，单从行情角度出发指数的转弱趋势已经形成，这从本周一和周二指数纠结的走势就能验证我们的判断。投资者对目前点位担忧，也是场内外投资者风险偏好回落的表现，这点在低等级债信用利差的走阔方面，也能变相得到证实，两者相结合说明金融体系整体风险偏好都在回落。国家主席***18日应约同美国总统特朗普通电话。全球风险资产迎来显性上涨，是一定程度有助于提振市场投资者风险偏好，但目前很多核心原因并不会因为消息层面的利好刺激而得到改善，本周三指数的冲高回落，也对此判断最好的佐证，所以总体而言，指数短期虽然出现了报复性反弹，但转弱趋势似乎并未改变。

　　主题追踪今日关注：环保、券商昨日主题：环保工程、航天航空，贵金属、钛白粉跌幅居前1）环保工程：【盛运环保(300090)、股吧】、上海环境领涨，催化剂：近日，**中央办公厅、国务院办公厅印发《中央生态环境保护督察工作规定》强调，中央生态环境保护督察包括例行督察、专项督察和“回头看”等。督察内容涉及对人民群众反映的生态环境问题立行立改情况；生态环境问题立案、查处、移交、审判、执行等环节非法干预，以及不予配合情况等。相比于2015年通过的《环境保护督察方案(试行)》，此次《规定》的针对性更强。

　　2）航天航空：安达维尔、【三角防务(300775)、股吧】领涨，催化剂：我国卫星导航产业快速发展，产值规模持续增长。2017年，我国卫星导航与位置服务产业总体产值达到2550.2亿元，较2016年增长20.4%。随着我国卫星导航与位置服务产业规模持续扩大，产值稳步增长。据数据显示，2018年我国卫星导航产业产值规模已超3000亿元，预计到2020年产值将超4000亿元。

　　3）国产芯片：韦尔股份、上海贝岭领涨，催化剂：6月18日，苏州华兴源创科技股份有限公司、烟台睿创微纳技术股份有限公司科创板注册生效。6月14日晚，证监会发布消息称，这两家企业在科创板首次公开发行股票注册。

　　至此，两家“芯片”公司拿下科创板IPO最快“进度条”。而目前半导体类公司几乎占科创板“半壁江山”。

　　热股鉴赏中国平安（601318）:业绩增长强劲，金融科技迅猛发展主要逻辑和观点：公司是行业龙头企业，保险、银行、资管业务保持稳健发展，公司未来将继续深化“金融+科技”，将创新科技聚焦大金融资产、大医疗健康两大产业，并应用于五大生态圈为公司未来发展奠定了基础，同时科技板块进入资本市场收获期。平安好医生，平安医保科技和陆金所搭乘行业东风，具有优质流量，且行业壁垒较高，看好后续价值爆发，建议投资者加以关注。

　　风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。