供应紧张局势下 环氧树脂价格暂无下行预期

　　进入11月份，国内环氧树脂价格大幅走高，据数据显示，华东液体树脂报盘在29500-30000元/吨，当前的液体树脂价格已经到达近三年的峰值。而在工厂方面，进入11月份工厂多采取封盘不报的状态，本周开盘各大工厂价格陆续报出果然如此，其中，扬农锦湖、南通星辰和巴陵石化参考报盘均在29500元/吨，长春化工和江苏三木等工厂挂牌在30000元/吨。

　　环氧树脂一直疯狂上行，一方面来自下游市场订单不断，工厂出货毫无压力，另一方面，在互相利好刺激下，首先环氧树脂刺激上游原料双酚A拉涨，而后双酚A货源进入紧张态势，在货源紧张之下进一步大涨，反过来进一步刺激环氧树脂继续追高。具体如下：

　　一方面，环氧树脂下游风电行业持续发力。据悉， GWEC预计2020年全球新增风电装机将达到创纪录的71.3GW(原纪录为2015年的63.8 GW)，相比于年初(新冠疫情之前)的预测，这一数据只下调了6%。而2021年的全球新增装机量将进一步提升至78GW，原因在于今年受疫情影响被延迟的部分风电项目将在明年完成安装。

　　同时，基于对中国市场“抢装”势头的判断，GWEC对2020年全球海上风电新增装机的预测较疫情之前有所上调。 在2020-2024年这五年中，全球新增风电装机的一半以上将来自中国和美国这两大市场，而全球风电累计装机将在2024年之前突破1 TW(10亿千瓦)大关。

　　另一方面从成本面分析，原料“一飞冲天”成本面支撑有力。最主要的原料之一是双酚A，双酚A市场首先受下游环氧树脂行业大幅上行影响，上周开盘第一个工作日工厂方面纷纷调涨600-800元/吨，工厂主流报盘在14800元/吨，创年内新高。而本周开盘工厂方面多数封盘不报，其中利华益维远指导价格在18200元/吨，而市场方面持货商报盘稀少，国产货源非常紧张，进口货源也是只有少数大型贸易商手中尚有货，且听闻今日成交小单在18500元/吨，且当前货紧仍有拉涨空间。据监测，11月初双酚A市场报盘12600元/吨，11月份累计涨幅高达45%。

　　另一重要原料环氧氯丙烷市场也呈现挺价上行态势，当前环氧氯丙烷收盘已到12500元/吨，暂无下调意向。据数据显示，11月1日山东市场报盘为10800元/吨，11月16日山东市场报盘为12500元/吨，市场上涨15.74%。

　　从目前来看环氧树脂虽然毛利丰厚，但各大工厂订单较为充足，下月有长春化工12月10-25日十五天停产检修计划、南通星辰12月下旬十天年度停产检修计划和昆山国都预计暂时未能恢复生产，全月整体减少将近2万吨产量；国外进口听闻有大幅减少和延迟的消息，12月仍然会呈现供货紧张局面，树脂工厂让利的可能性几乎没有，市场仍然会出现供不应求的格局，价格预测仍有上涨的可能。

　　目前来看，短期环氧树脂市场在工厂供应紧张局势下，暂时没有下行预期，当前工厂订单量充足，短期液体环氧树脂将在30000元/吨左右运行。