季节性需求淡季来临 甲苯价格跌无可跌

　　2020年1-10月份国内甲苯市场均价在3787.18元/吨，高点在5620元/吨，低点在2730元/吨，价差在2890元/吨，跌幅在76.31%。

　　甲苯价格在腰斩后出现一定幅度的反弹，随后进入长达三个季度的弱势振荡局面；主要原因是全球突出公共卫生事件，且进行了较长周期的蔓延，致使整个石化行业需求全面萎缩。

　　综合来看，2020年甲苯市场走势主要分为三个阶段。

　　第一阶段，季节性需求疲软，甲苯市场振荡下行。

　　农历春节前期，甲苯市场价格处于中高位置振荡。因步入季节性需求淡季，以及春节假期将至，下游溶剂行业停工放假，部分人士提前离场；参与者减少致使甲苯市场气氛安静。但节前备货的传统性操作，以及对3月份春季需求小高峰存有向好预期，致使多数商家对3月期货兴趣浓厚，美金及人民币成交气氛较为活跃。

　　第二阶段，突发公共卫生事件，原油领跌石化产品。

　　公共卫生事件蔓延至全球，国际原油期货再创近几年的价格新低，甲苯同样跌至2730元/吨的历史新低。新春假期生产炼厂本就处于累库阶段，且随着全国性封锁，下游节后复工推迟、交通物流运输受限、汽柴油胀库明显，致使山东多家炼厂装置被迫停车，降负或是关停部分装置更是主流炼厂的选择。而3月份公共卫生事件影响继续发酵，三桶油销售压力突显，也加入减产大军，主营炼厂装置均降至最低负荷生产。由于此轮原油以及甲苯的下跌均刷新近十几年来的各项历史，因此多数业者抄底失败，市场更是笑称“割韭菜”。

　　第三阶段，需求萎缩，甲苯市场预期多次落空。

　　甲苯市场触底小幅反弹后，进入僵持整理阶段，业者对后市预期多次落空。二季度随着中化及中海油率先恢复生产负荷，中石化更是提出“百日攻坚战”，国内甲苯供应量快速提升。与此同时，进口船货大量到港，多数大宗液体化工产品库存积压，库区更是无灌可用。尽管如此，市场人士仍对甲苯春季、秋季需求存有向好预期，期货升水幅度稳定在100元/吨上方，且中下旬换月操作频繁。8月份甲苯高点与低点价差在70元/吨、“金九”下游行业无好转迹像、两节前夕市场无备货热情等系列打压下，业者心态悲观。

　　随着季节性需求淡季来临，华东甲苯现货均价终以十几年以来的最低水平收尾。