扭转周初颓势 现货铜价重心持续上调

　　本期(4月9日-4月15日)电解铜价格重心小幅上移，但市场观望心态依然较重。期内美国经济数据想好，美元避险需求下滑支撑铜价。不过中国高层对于原材料价格大幅波动提高警惕，市场心态施压铜价。预计，下周现货市场，成交活跃度依然不高，铜价波动有限，维持震荡走势。

　　本周现货铜价跟涨期铜，价格重心持续上调。本周四现货铜报价在67065元/吨，较上期上涨780元/吨，涨幅为1.18%，周均价为66190元/吨，环比跌幅未0.37%。本周现货铜价整体震荡偏强，扭转周初颓势，主要是因为美指受国内经济向好影响，投资避险降温，跌至近三周低位；且临近换月，价格变动较大。现货方面，4月中旬市场成交一般，下游持货商多持看跌心态，且畏高铜价短期高位，皆刚需采购。预计，铜价维持高位调整，下周临近节前，市场采购积极性将有所提升。

　　本周国内废铜价格小幅上涨，原料端成交较好，下游前期逢买入积极，总体成交尚可。各地光亮铜价格较上周上涨700元/吨，河北贸易商光亮铜价格在59700元/吨；其他市场废紫铜同步变化。北方再生铜厂采购59900-60200元/吨，南方铜厂光亮铜采购主流60200-60400元/吨；本周废铜市场震荡偏强，主要方向仍把握在宏观消息面，美元青睐度的降低，利好大宗商品的走势。下周看，废铜价格大概率跟走期货，延续震荡走势。

　　本周铜材价格延续上涨。截止本周四，无氧铜杆价格报67700元/吨，较上期上涨700元/吨；T2铜排收于68500元/吨，较上期上涨700元/吨；R410A铜管报价71740元/吨附近，较上期上涨765元/吨；宁波地区58-3A黄铜棒价格为44300元/吨，较上周价格上涨400元/吨。期内美元震荡下行，利好铜价。预计下期铜材价格延续震荡走势。

　　本周三地显性铜库存维持涨势，继续施压铜价。具体来看，截至4月14日，LME铜库存为172025公吨，期内累计上涨14.44%；COMEX铜库存为69671短吨，期内累计减少1.14%。上海期货交易所铜市库存期内累计增加4.54%至120944吨。

　　本周铜价延续涨势，重心攀高，主要原因在于：第一，美国CPI超预期，通胀压力稍显，鲍威尔鸽派讲话咬定不会加息，美元受挫走低；第二，尽管欧洲、等国家和地区新增确诊病例在近期出现明显反弹，但是制造业都在复苏，削减部分市场担忧情绪；第三，国内一季度贸易指数向好，提振国内市场投资信心。预计，下周铜价将延续震荡格局，预计调整区间可能扩大。

　　下周看，市场关注中国一季度国民经济运行数据，市场预计大幅好于前值，或极大提振市场情绪，利好商品走势。不过基于本周中国高层对于大宗商品剧烈波动的警惕，以及市场宽松刺激收紧的预期，利好支撑或较为有限，商品或延续震荡走势。供需基本面上，下周市场供需变化不大，下游畏高对铜价支撑有限。预计，下周伦铜或测试9400美元/吨一线阻挡，国内市场铜价或继续测试68700元/吨一线阻力。