“能耗双控”持续推进 铁合金价格重心不断上移

　　总体而言，年初以来在能耗双控政策的指引下，铁合金行业结束了自2018年以来的新一轮产能扩张。进入了严控新增产能，淘汰落后产能，降低单位GDP能耗的高质量发展阶段。随着各主产区的能耗双控政策的相继落地，铁合金行业的供给端开始出现趋势性拐点。硅铁产量表现出见顶回落，锰硅产量的增速也出现放缓，后续也将进入下行通道。铁合金价格重心出现明显上移。

　　四、“两碳”背景下，铁合金行业将发生深刻变革

　　铁合金行业由于自身产能分散，行业集中度偏低，其在黑色产业链中的地位较为弱势。在钢招模式的主导下其自身议价能力较弱。加之近年来产能无序扩张，使得供应端过剩的矛盾持续积累，行业利润空间不断被压缩，景气度持续下降。作为高能耗行业，在“两碳”的大背景下铁合金行业即将迎来深刻的变革。年初以来各主产区能耗双控政策的相继出台，已开始对铁合金行业的供应端产生显着影响。随着电力成本的上移，以及小型矿热炉的逐步退出。铁合金行业准入门槛将逐步提高，行业集中度持续提升，矿热炉日益大型化。随着供应端压力的缓解，铁合金行业供需将逐步得到改善，铁合金厂家盈利能力和对上下游的议价能力将明显增强。整个行业在减排的驱动下将逐步进入高质量发展的新阶段。