底部支撑未形成 玉米淀粉市场中短期难以好转

　　2020年12月至2021年1月，玉米原料成本快速上涨，导致玉米淀粉价格持续上涨。原以为2021年春节过后，成本会推高产品价格，下游采购有效，通过3-5月的验证，无论原料玉米价格上涨还是下跌，都不能精确刺激玉米淀粉出货量的提高，说明在价格成本居高不下的情况之下，由于大宗商品价格上涨导致玉米淀粉上游需求显着抑制和减少，终端市场购买力受到抑制。

　　玉米价格继续走低 成本支撑淀粉价格失效

　　以主要地区玉米深加工企业收购价格看，2021年1月玉米价格上扬阶段，整体涨幅较2020年同期高出700-800元/吨，2020年5月玉米价格仍处于高位，6月玉米收购价格仍处于高位，预计到2021年1月玉米价格将出现明显上涨，玉米价格整体上扬700-800元/吨，明年玉米价格仍将出现大幅上涨，预计玉米价格将出现明显上涨。最近受进口玉米拍卖和第三方渠道贸易商超到期资金回笼等因素影响，玉米市场短期有效供给增加，玉米价格继续走低。

　　在2021年3月至5月期间，玉米价格出现上涨态势，玉米淀粉价格将快速跟涨，但下游市场签单拿货心态变化不大，仍持续刚需签单，并未出现玉米淀粉价格上涨的势头。玉米深加工企业利用原玉米价格上涨刺激下游签单拿货的方法不起作用，最主要的原因是下游需求疲软，原料玉米涨价与降价刺激下游签单收效甚微。

　　下游需求萎缩 玉米淀粉消费动力不足

　　玉米淀粉的表观消费量到2021年5月明显低于正常年度，2021年第25周，玉米淀粉下游提货量26.83万吨，2019年同期提货量32.26万吨，2021年25周提货量较正常年份明显减少，2021年玉米淀粉市场需求低迷，主要原因是玉米淀粉下游市场需求低迷，主要表现为玉米淀粉需求减量，而玉米淀粉下游需求下降，主要表现为玉米淀粉需求减量，而玉米淀粉价格明显高于普通玉米淀粉产品，2020年玉米淀粉下游需求下降26.83万吨。此外，据隆众资讯数据显示，箱板纸、瓦楞纸行业受广东地区疫情影响，部分龙头企业开工率出现小幅下降，加之木薯淀粉市场有限，价格相对较低，因此箱板纸、瓦楞纸等纸浆行业受广东地区疫情影响，部分龙头企业开工率明显下降。

　　从市场的整体反馈来看，7月份玉米淀粉的下游消费难以改善。天气转凉之后，民间市场整体需求发生变化。

　　综上所述，成本端玉米的支撑和玉米淀粉下游需求的拉动因素表明，玉米淀粉市场中短期难以好转。短期来看，玉米淀粉的顶部支撑尚未形成。要紧密关注原玉米价格变化、华南地区终端消费形势和玉米淀粉产业开工率变化。