供需形势较宽松 玉米有望继续弱势运行

　　此外，一些企业为了规避玉米进口配额的限制，在保税区压碎进口玉米，再加少量其它原料，制成玉米粉在国内销售，其用途与玉米相似，同样挤占了玉米消费市场。

　　市场步入消费淡季

　　玉米价高企，和小麦、稻谷等可以作为能量饲料使用的粮食品种价差拉大，饲料厂为了节省成本，大量使用小麦、稻谷等替代玉米。根据了解，目前除猪饲料、鸡料等少量饲料添加玉米外，其它主要饲料中的能量饲料已大部分被小麦、稻谷等廉价饲料原料取代。另外，随着市场进入需求淡季，近期生猪价格大幅下跌，生猪养殖全线亏损，这将影响生猪存栏量回升趋势，占饲料产量最大的猪料产量增长势头或难以为继。

　　此外，由于玉米价格飞涨，深加工企业加工利润开始转负，开工率开始下降。据监测，6月17日至23日，纳入调查的119家玉米淀粉企业玉米加工总量为85.2万吨，比一周前减少3.5万吨，比去年同期减少15.5万吨，为将近4年同时期最低水平。同时，由于担心后期玉米上涨，深加工企业后期大量采购囤积玉米库存。据监测，截至6月23日，纳入调查的96家深加工企业玉米库存596.8万吨，同比增长1.9%，为将近三年同时期最高水平。

　　总之，玉米持续高位运行的后果是需求减少，替代产品的增加，进口的增加，明年产量的增加。目前，虽然玉米价格略有下降，但与其他粮食品种相比，价差仍然较大，性价比较低。同时，随着生猪价格的下降，玉米饲料需求占比最大，前景不容乐观。潜在供给增加，需求预期下降，玉米下跌势头不会逆转，未来有望继续弱势运行。