需求端难以提供支撑 短期内豆粕价格或震荡调整
摘要： 近期豆粕价格波动调整，下游企业采购热诚不高，成交量下降。11月22日，沿海地区43%蛋白豆粕现货报价为3330~3440元/吨，较前一天下跌10~30元/吨。华北地区报价为3430~3440元/吨，
近期豆粕价格波动调整，下游企业采购热诚不高，成交量下降。11月22日，沿海地区43%蛋白豆粕现货报价为3330~3440元/吨，较前一天下跌10~30元/吨。华北地区报价为3430~3440元/吨，华东地区报价为3340~3410元/吨，华南地区报价为3330~3380元/吨。
自11月以后，国内大豆压榨量保持高位，豆粕基价持续走弱。11月22日，辽宁大连普通蛋白豆粕现货基差报价为M2201+320元/吨，天津现货基差报价M2201+200 元/吨，山东日照12月基差报价M2201+200元/吨，江苏张家港现货基差报价M2201+180 元/吨，广东东莞现货基差报价M2201+150 元/吨，部分地区较上周同期回落20～40 元/吨。
上周，国内大豆压榨量降至189万吨，低于大豆到港，大豆库存停止下降并上升。监测显示，上周末全国主要油厂进口大豆商业库存为432万吨，比上周同时期增加7万吨，比上月同时期减少61万吨，比去年同期减少220万吨。随着美豆集中到港，从十一月到十二月，国内大豆到港量增加，预计分别为800万吨和900万吨，大豆库存将在后期逐步上升。
国内大豆压榨量下降，豆粕产量下降，饲料养殖企业的提货基本上保持平稳，豆粕库存停止上升而下降。11月22日，国内主要油厂豆粕库存55万吨，比上周同时期减少3万吨，比上月同时期增加7万吨，比去年同期减少48万吨，比过去三年同时期均值减少27万吨。后期，大豆压榨量将维持在较高水平，短期豆粕库存预计变化空间不大。
随着美国大豆市场的利多消化，美国大豆价格继续上涨乏力，目前，美国大豆市场多空并存，预计美国豆粕价格短期之内将震荡调整，难以给国内豆粕明确方向。此外第四季度是生猪育肥的高峰期，但由于生猪价格低迷，能繁母猪淘汰加快，生猪存栏高位回落，需求端难以为豆粕提供支持。预计短期之内，豆粕价格将跟随美国大豆价格震荡调整。
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