供应偏紧局面缓解 预计短期豆油价格将高位震荡

　　最近，豆油价格已经暂停下跌开始回升，下游买家在采购时非常慎重，成交一般。数据显示，12月7日，沿海地区一级豆油市场报价为9870~10060元/吨，较前一日下跌20~80元/吨。其中，华北报价9880~9900元/吨，华东报价9900~9980元/吨，华南报价9870~10060元/吨。

　　上周，国内大豆压榨量下滑，豆油产量下降，下游企业提货基本上正常，豆油库存再次小幅下滑。监测表明，12月6日，中国主要油厂的豆油库存为80万吨，比上周同时期下降1万吨，月环比下降2万吨，同比下降30万吨，比近三年同时期平均值下降52万吨。12月，国内油厂开工率将保持在较高水平，但春节储备物资即将开启，预计后期豆油库存将维持在较低水平。

　　玉米和小麦间的价差已明显缩小，预计小麦的饲料需求将下降，需要添加豆粕弥补蛋白缺口，这有助于豆粕消费。2022年，饲料消费需求将维持增长趋势。预定2021/22年度中国大豆进口量将达1.01亿吨，同比增长1.2%。

　　近期，变异病毒奥密克戎的影响逐渐减弱，原油价格止跌回升，这对油价也是有利的。但由于后期油脂产量预料增加，且油脂价格已升至多年高位，资金做多能力缺乏，油脂价格难以再次上升。12月，国内大豆到港量持续增加，大豆压榨量维持高位。虽然豆油库存在将近几年同时期处在较低水平，但供给恶化的局面逐渐减轻。预计短期豆油价格将再次高位波动。