方邦电子闯关科创板 小米基金突击入股的第二家冲刺企业

　　4月10日,上交所新增受理广州方邦电子股份有限公司(以下简称“方邦电子”)的科创板上市申请,保荐券商为华泰联合证券。

　　官网显示,方邦电子成立于2010年12月,是集研发、生产、销售和服务为一体的专业性电子材料制造商。

　　根据招股书,公司主要产品包括电磁屏蔽膜、导电胶膜、极薄挠性覆铜板及超薄铜箔等,属于高性能复合材料。公司目前在行业内的竞争对手仅有拓自达、东洋科美等少数厂家。

　　此次方邦电子拟募集资金10.58亿元,用于投资扰性覆铜板生产基地、屏蔽膜生产基地、研发中心等建设项目以及补充流动资金。

　　招股书显示, 公司2016年-2018年营业收入分别为1.90亿元、2.26亿元、2.75亿元,归母净利润分别为7989.87万元、9629.11万元、1.17亿元,研发投入占营收比例分别为9.69%、8.59%、7.88%。公司综合毛利率保持在较高水平,分别为72.11%、73.17%和71.67%。

　　值得注意的是,电磁屏蔽膜是报告期内的主要收入来源。2016年-2018年,电磁屏蔽膜销售收入占营业收入比重分别为99.41%、99.23%和98.78%,产品结构较为单一。

　　该公司曾于2016年递交材料申请登陆创业板而未能成功。当时的招股书显示,早在2013 年、2014 年及2015 年期末,电磁屏蔽膜销售收入就是方邦电子主要收入来源,占公司营业收入比重分别高达 97.12%、98.59%、99.43%。

　　方邦电子在2012年开发出具有自主知识产权的电磁屏蔽膜,产品性能已达国际领先水平,应用于华为、小米、OPPO、VIVO、三星等知名终端品牌产品,并于旗盛等国内外知名FPC厂商保持了良好的合作关系。

　　公司2016年-2018年连续三年的头部客户有上达电子(深圳)股份有限公司、BH CO,LTD,且不存在向单个客户销售的比例超过主营业务收入50%或严重依赖少数客户的情况。

　　值得注意的是,公司核心专利曾涉诉,原告来自竞争对手拓自达。拓自达曾于2017年1月6日发起专利诉讼,起诉方邦电子侵害其专利 “印刷布线板用屏蔽膜以及印刷布线板”。 2017 年 7 月 21 日,广州知识产权法院作出判决,驳回原告拓自达的全部诉讼请求。

　　不过,在2018年证监会发审委曾要求公司回答关于核心专利的问题,包括专利诉讼的主要争议情况、案件审理情况及公司涉及的相关产品情况,案件二审胜诉后相关产品、专利是否还会存在其他潜在纠纷或争议；发行人主要产品和核心知识产权是否还存在其他纠纷或潜在法律风险等问题。

　　方邦电子发行前十大股东名单中,含三家创投机构,即松禾创投、小米基金、黄埔斐君,分别持股9.74%、3.33%和2%。

　　小米基金全称为湖北小米长江产业基金合伙企业(有限合伙) ,由小米科技有限责任公司、湖北省长江经济带产业引导基金合伙企业(有限合伙)共同发起设立, 该基金用于支持小米及小米生态链企业的业务拓展。小米科技创始人雷军曾在接受采访时表示,将着重推动小米事业在武汉的发展。

　　3月26日,小米基金以5000万元的总价格受让了方邦电子3.33%的股份。此前,创鑫激光冲刺科创板获得受理,小米基金也在之前进行了两次突击入股。

　　另一家突击入股的投资机构是上海斐君投资管理中心(有限合伙)。该机构也在今年1月份经由旗下的黄埔斐君和嘉兴永彦进行了突击入股,两者分别持有2%、1.91%的股份。

　　值得注意的是,3月24日晚间,上交所发布《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答(二)》,要求全面核查突击入股。上交所明确指出,股份锁定方面,控股股东和实际控制人持有的股份上市后锁定3年；申报前6个月内进行增资扩股的,新增股份的持有人应当承诺：新增股份自发行人完成增资扩股工商变更登记手续之日起锁定3年。在申报前6个月内从控股股东或实际控制人处受让的股份,应比照控股股东或实际控制人所持股份进行锁定。控股股东和实际控制人的亲属所持股份应比照该股东本人进行锁定。

　　而此前,上交所表示为创投基金等其他股东提供更为灵活的减持方式。在首发前股份限售期满后,除按照现行减持规定实施减持外,还可以采取非公开转让方式实施减持,以便利创投资金退出,促进创新资本形成。

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