江西耐普仅拥有一项发明专利 毛利率高企的原因及合理性被问询

　　原标题：江西耐普仅拥有一项发明专利,毛利率高企的原因及合理性被问询

　　12月26日,万泰生物、三力制药、西域旅游、江西耐普4家拟IPO企业全部通过证监会发审委审核。那么,在发审会上,委员们都关注了哪些问题呢？

　　发审会对江西耐普矿机新材料股份有限公司问询了4大类问题,皆与其持续盈利能力以及商业逻辑合理性有关。

　　发行人报告期销售收入逐年上升,客户集中度较高,外销收入占比较高。

　　发审会要求公司：说明客户集中度较高是否与同行业可比公司保持一致,是否存在对【中信重工(601608)、股吧】、额尔登特等主要客户的重大依赖；说明报告期内对主要客户销售收入的变化情况及原因,相关交易是否具有稳定性、可持续性,中短期内是否存在被竞争对手替代的风险；说明发行人2018年对第一大客户中信重工销售收入大幅上升,但2019年1-6月销售收入却不足2018年度全年1/3的原因及合理性,是否均已实现终端销售,是否存在跨期调节收入和利润的情形；说明发行人所处行业的经营环境是否已经或者将发生重大变化,对发行人持续盈利能力和本次募投项目实施是否将构成重大不利影响。

　　报告期内发行人主营业务毛利率显着高于国内可比上市公司毛利率平均水平。

　　发审会要去公司：说明主营业务毛利率显着高于国内可比上市公司毛利率平均水平的原因及合理性,是否可持续,是否存在下降风险；说明报告期矿用橡胶耐磨备件产品毛利率持续下滑的原因及其合理性,是否与同行业一致,影响毛利率持续下滑的因素是否可消除；说明磨机备件和渣浆泵备件毛利率差异较大且变化趋势不一致的原因及合理性；选矿设备2018年度及2019年1-6月毛利率大幅提升且2018年单位毛利远高于其他年度的原因及合理性；说明矿用橡胶耐磨备件参照矿用金属备件价格定价的原因及合理性,客户是否知悉上述情况,是否符合行业惯例；结合主要境外矿山客户所在国家的政治经济环境、自身经营状况及竞争对手等情况,说明发行人对上述矿山客户的高毛利率是否具有可持续性,是否存在导致发行人持续盈利能力发生重大不利变化的情形。

　　发行人主要产品为矿用橡胶耐磨备件,除自购原料生产外,还通过外采半成品进行加工。发行人存在直接销售供应商产品的情形。

　　发审会要去公司：结合外采情况,说明报告期主要原材料和对应产品的投入产出比是否具有合理性；说明外购商品直接销售的必要性,销售毛利率是否符合贸易商业实质,发行人向主要客户中信重工采购商品直接销售给终端客户的毛利率显着高于同类业务毛利率的合理性,是否存在利益输送情形；对比主要产品的主营业务成本构成,说明报告期矿用橡胶耐磨备件销量与主营业务中直接材料和直接人工占比的变动情况是否存在合理的匹配关系,若存在异常,请说明原因及合理性。

　　发审会要求公司：结合国内外主要竞争对手发展情况、发行人与上述竞争对手在产品性能、核心技术及工艺水平方面的差异,发行人相关核心技术的研发过程及发行人的未来发展方向,说明发行人产品性能、技术水平、成本优势等方面与主要竞争对手之间的优劣势,发行人在产品、技术的核心竞争力上是否存在被同行业竞争对手替代的风险；说明发行人目前仅拥有1项发明专利,发行人的专利获得情况及技术研发能力是否与申请资料中所述发行人的技术优势相符,是否可以支持业务开展。