688252天德钰1签能赚多少钱,天德钰打新收益怎么样及上市目标价
摘要: 新股天德钰的申购时间是9月16日,股票代码是688252,上市地点是上海证券交易所,发行价格是21.68元/股,参考行业市盈率45.8,天德钰中签号公布时间是在9月19日晚间或者9月20日早上。知道了天德钰的基本信息,那么天德钰打新收益怎么样以及天德钰打新收益规则
新股天德钰的申购时间是9月16日,股票代码是688252,上市地点是上海证券交易所,发行价格是21.68元/股,参考行业市盈率45.8,天德钰中签号公布时间是在9月19日晚间或者9月20日早上。知道了天德钰的基本信息,那么天德钰打新收益怎么样以及天德钰打新收益规则?下面我们来看一下。
目前来判断天德钰打新收益怎么样可以从两方面入手:一是分析天德钰的盈利能力;二是从近期上市的科创板企业相近的发行价以及发行规模进行分析。
盈利能力之营业收入
1、营业收入构成(分主营和其他业务收入)
报告期内,公司营业收入构成如下:
公司的主营业务为移动智能终端领域的整合型单芯片的设计、研发和销售,报告期内公司主营业务占收入总额的 97%以上,主营业务突出,经营情况良好。公司其他业务收入为技术服务收入、IP 授权收入等,占营业收入的比例较低。
2019 年、2020 年和 2021 年,公司营业收入分别为 46,423.04 万元、56,094.68 万元、111,571.24 万元,2020 年较 2019 年收入增加 9,671.65 万元主要系公司增加了晶圆采购供应商,晶圆产能得到保障;同时受新冠疫情影响,远程办公、远程教学等导致下游市场需求显著提升,显示驱动芯片等芯片价格从 2020 年下半年开始上涨,公司产品价格和销售收入也同步增加。2021 年,发行人收入较 2020 年增加 55,476.56 万元主要系:(1)受下游市场需求扩张,发行人产品价格在 2021 年出现上涨;(2)公司 TDDI 产品于 2021 年实现稳定量产,并实现收入 33,219.47 万元。
2、主营业务收入按销售区域划分
报告期内,公司主营业务收入按销售区域分类如下:
报告期内,公司主营业务收入主要来源于中国香港地区,销售收入分别为 31,435.25 万元、37,811.32 万元和 83,012.17 万元,占同期主营业务收入的比例分别为 67.92%、68.00%和 74.40%,其占比较高主要系中国香港地区为自由贸易地区,公司部分客户出于税收、进出口政策等原因的考虑,在中国香港地区设立企业并于中国香港地区与公司进行交易。
盈利能力之毛利构成分析
1、毛利率情况分析
报告期内,公司毛利构成情况如下:
2019 年度、2020 年度和 2021 年度,公司综合毛利分别为 9,217.20 万元、 14,830.71 万元和 57,090.45 万元。2020 年度公司综合毛利较 2019 年度增加 5,613.51万元,增长幅度为60.90%。2021年度综合毛利较2020年度增加284.95%。
公司综合毛利率在报告期内呈现增长趋势,2019 年度、2020 年度和 2021 年度,公司综合毛利率分别为 19.85%、26.44%和 51.17%。2020 年度,公司综合毛利率较 2019 年度增加 6.58%,主要系公司产品价格上涨所致;2020 年新冠疫情导致远程办公,远程教学等需求增加,引发了显示驱动芯片等芯片市场需求的快速增长,同时受晶圆产能紧缺的影响,公司产品价格在 2020 年下半年开始上涨,公司产品销售价格也于 2020 年第四季度开始提价,拉升了公司全年的综合毛利率水平。受芯片行业价格上涨影响,公司 2021 年度毛利率增长较快。
2、分产品毛利率情况分析
报告期内,公司毛利率情况如下:
报告期内,公司综合毛利主要来源于主营业务收入,主营业务毛利占综合毛利比例超过 95%,主营业务表现突出。2019 年度、2020 年度和 2021 年度,DDIC 毛利分别为 6,585.75 万元、11,259.50 万元和 43,766.53 万元,占当期综合毛利的比例分别为 71.45%、75.92%和 76.66%,是公司毛利的最主要来源。
3、与同行业可比上市公司毛利率对比分析
报告期内,公司与同行业可比上市公司毛利率对比如下:
(1)同行业可比公司的选取依据、选取范围及合理性
报告期内,公司主要主营产品包括 DDIC、VCM DRIVER IC、QC/PD IC 和 ESL DRIVER IC,其中 DDIC 是公司收入的最主要来源,收入占比均超过 69%。目前 A 股上市公司中,暂无产品结构与公司可比且采用同样 Fabless 经营模式的上市公司;台交所上市公司敦泰和矽创电子的主营产品为显示驱动芯片,与公司具有较强的可比性。因此公司在选取同行业可比上市公司时,基于全面性和可比性原则,重点考虑集成电路行业不同细分领域上市公司在业务模式、下游终端应用等方面与公司的可比性,选取了同样采用 Fabless 模式的集成电路设计企业敦泰、矽创电子和【富满电子(300671)、股吧】作为可比上市公司。
(2)公司与同行业可比公司毛利率的比较情况
公司报告期内毛利率分别为 19.85%、26.44%和 51.17%,总体呈上升趋势。敦泰的主营业务和产品结构与公司较为相似,因此毛利率较为接近。2019 年至 2021 年,上述同行业可比公司毛利率均值分别为 25.33%、28.50%和 52.75%,公司毛利率与可比上市公司平均毛利率均呈上升趋势,但具体毛利率水平有些差异,主要原因为上述公司虽然与公司同样从事 Fabless 模式的集成电路设计业务,在行业特点、业务模式、下游终端应用等方面有一定相似性,但受产品类型、产品功能、市场竞争程度等因素影响,毛利率存在一定的差异。
我们可以根据前一个上市的科创板新股来推算,最近一个科创板是上市的新股和天德钰接近的是 【科捷智能(688455)、股吧】,发行价格是21.88元/股,这一股票中1签打新收益是1520元,首日上涨13.89%。近期出现个股破发的走势,谨慎对待。
影响打新收益率的因素主要包括配售比例(即中签率)、新股涨幅和融资规模。因此对于天德钰打新收益率使用的和其在发行价较为相似的个股。
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天德钰