00后疯狂入市 美股暴力反弹30%！外资抄底A股532亿 多头还在忌惮啥？

　　隔夜美股集体高开！从最低位反弹，道指涨幅已超30%。反观A股市场近期走势却相对偏弱。这究竟是为什么？投资者在担心啥？市场又反应了怎样的预期？

　　4月28日，A股市场各大指数走势相对平静。但这种平静背后却潜流暗涌。两市杀跌个股达2921只，上涨个股仅为833只，其中涨停38只，跌停却高达85只。从3月19日本轮最低位到昨日收盘，上证指数反弹幅度约为6.2%。整体来看，在过去一个多月的时间里，市场赚钱效应不持续，不充足的特征较为明显。

再来看海外市场和外资对中国资产的态度。4月份以来，北上资金持续大举杀入A股市场，4月净买入资金已经超过532亿元。虽然有国外政府支持外资撤离的言论，但外商的布局并未停止。有美国“工业王者”称号的霍韦尼尔落子武汉。巴斯夫、埃克森美孚等项目加速推进。在疫情方面，在不断有要求中国赔偿的声音发出之后，近日，中美科学家合作，联手查找病毒来源。

　　那么，A股与外围股市近期表现的差距为何会如此之大？分析人士认为，这可能与各个市场所处的阶段不同有关。

　　外资正在用钱表达真正的态度

　　近期，一直有不利于中国资产的言论，比如外国政府支持外资撤离中国，外国政客无理要求中国对新冠疫情负责，想索要巨额赔偿。那么，外资的真正态度是什么？数据显示，近期的底可能又被外资抄到了。北上资金年内买入已经创新高，4月净流入金额超过532亿元。

　　　　此外，外商对实体的投入也未有明显减少。近日，霍尼韦尔新兴市场中国总部项目正式落户武汉光谷，全资子公司霍盛工业科技有限公司已注册成立。这是今年以来，首家在光谷设立独立法人公司的世界500强企业。霍尼韦尔新兴市场中国总部项目，计划围绕其在中国的智能建筑科技、特性材料和技术、安全与生产力解决方案三大主要业务，针对相关产品(消防报警系统、工控仪器、传感器、检测器、高性能纤维产品、打印和扫描设备、工作流软件等)，开展研发、销售、市场、以及客户管理等工作。

　　资料显示，霍尼韦尔是一家世界500强的高科技企业，目前，其航空航天、智能建筑、特性材料、安全与生产力解决方案四大业务集团均已落户中国。在中国，霍尼韦尔长期以创新来推动增长，贯彻“东方服务于东方”和“东方服务于全球”的战略。

　　几天前，中国北京、惠州，以及美国达拉斯三地以5G视频连线方式宣布“云开工”，标志着总投资100亿美元的埃克森美孚惠州乙烯项目正式动工。零售巨头开市客宣布将在上海开设其位于中国内地的第二家门店，星巴克、山姆会员商店、罗森等纷纷宣布将加大在华投资。

　　华南美国商会发布的报告显示，受访企业未来三年在华再投资意愿依然强烈，近七成企业计划2020年在华再投资。

　　美股反弹超30%，A股为何持续低迷？

　　从上个月的最低点至今，美股道琼斯指数反弹已经超过30%，如今该指数离历史最高点大约还有20%的距离。而上证指数至3月19日最低点至今反弹仅约为6.2%。虽然前期A股跌得比较少，但拉长来看，A股指数也处于历史的低位，而美股是从历史最高位开始杀跌。

　　那么，究竟发生了什么？分析人士认为，可能有如下四大原因。

　　首先，从货币供应的层面来看，美联储在疫情期间启动了无底线的印钞计划。量化极度宽松的政策不但解决了此前的流动性危机，也给股市估值的提升带来了强大助力。反观中国央行，政策取向一直相对稳健，不但期盼中的基准利率未降，3月份的MLF也未下调，4月份的MLF价格虽然降了，但也缩量了。此外，当前中国银行间的流动性虽然充沛，但受致于资产管理的一些规定，无法进入到资本市场。

　　其次，从疫情的情况来看，中国在疫情严重期间也曾出现过“宅家牛”，美国现在似乎处在二月份中国的状态中。新冠疫情大流行，股市大调整，一些年轻人以此为契机，开始了自己的投资生涯。投资应用程序罗宾汉(Robinhood)在2020年第一季度出现了“创纪录”的存款，与2019年末相比，日交易量增加了300%。在程序如eToro和Raging Bull Trading的需求分别激增220%和158%。4月，该交易网站每周增加了7000个新用户，这些新用户中有许多是年轻的甚至是初次投资的人，许多00后都在寻找新的机会来赚取更多现金，或弥补以前的损失。苹果、迪斯尼、微软、美国航空、波音、嘉年华、特斯拉、加拿大航空、Aurora Cannabis、Netflix、亚马逊等成为交易最多的股票。

　　第三，A股市场受到了一些预期压力。在过去一个多月时间里，海外的舆论压力骤然增加，关于撤资、赔偿的言论常常抢占了各种头条。与此同时，美国选战有逐渐演变成“攻击中国”战的趋势。在中国逐渐崛起的过程当中，中国因子在美国大选中所占的比重也越来越大，在2016年、2012年、2008年、2004年，几个美国大选的年份，A股市场的表现都不太如人意(这其中当然也夹杂着其他原因)。可能也是由于这些预期，在过去近一个月时间里，投资股票的ETF份额下降超过200亿份；融资余额下降了近105亿元。

　　第四，中美股市所处的历史进程并不一样。美国市场已经非常成熟，而中国A股发展还不到30年，目前正处于改革的进程当中。在这个过程中，无论是市场机制，还是投资者都需要成长。而在成长过程当中，不可避免会出现一些波折。正如两次注册制推出之后，市场都出现了震荡，甚至一些板块出现较大幅度的调整。但市场经历波折之后，还是会找到属于自己的盈利模式、进化路径。正如，现在放开创业板涨跌幅至20%，对涨停敢死队的冲击无疑是存在的。但市场并不缺少聪明人，最终还是会有人找到市场的嗨点。

　　（文章来源：券商中国）