全国将建2442公里红色旅游公路 基金抢筹四股

　　交通运输行业：全国将建2442公里红色旅游公路

　　航运数据方面，今日干散货指数BDI收于1207点，较昨日上涨3.25%；原油运输指数BDTI收于620点，较昨日上涨0.49%；航空数据方面，今日新加坡航空煤油收于62.35美元/桶，较昨日上涨0.45%；国际油价方面，WTI原油收于46.78美元/桶，较昨日下跌1.62%。

　　股市表现

　　今日交运板块以上涨为主，涨幅前三的股票分别为皖江物流(600575)、中远海控、中储股份(600787) ，涨幅分别为8.08%、6.18%、4.98%。今日上证综指报收于3268.43，日涨幅0.68%，交运板块报收于2945.59，日涨幅1.53%。

　　行业要闻近日，交通运输部印发《全国红色旅游公路规划(2017—2020年)》，确定126个红色旅游公路项目，建设总里程约2442公里，中西部地区建设里程占比达90.8%。其中，二级公路约1214公里，三级公路约1228公里。从项目区域上来看，东部地区项目20个，建设里程约224公里；中部地区项目50个，建设里程约873公里；西部地区项目56个，建设里程约1345公里。

　　公司要闻

　　上海机场(600009) 公告派息，本次利润分配以方案实施前的公司总股本19.27亿股为基数，每股派发现金红利0.44元(含税)，共计派发现金红利847.86万元。股权登记日2017/8/23，除权(息)日2017/8/24，现金红利发放日2017/8/24。风险提示：经济形势变化；油价及汇率超预期涨跌。

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　　中远海控(个股资料操作策略盘中直播独家诊股)

　　中远海控:坚冰渐融,巨龙起舞

　　中远海控 601919

　　研究机构：东北证券(000686)  分析师：王晓艳,瞿永忠 撰写日期：2017-08-17

　　集运中期温和复苏,行业竞争格局优化叠加供给边际改善。集运行业迎来复苏的两大核心原因:①行业兼并重组集中度提高,自上而下的新联盟提高了船公司的定价自律性。新三大联盟OCEANAlliance,2M+HMM,THEAlliance控制了欧线99%、美线94%的运力,结构上自上而下的新联盟的特点是航线配置的设计优先考虑到联盟内的需求和结构变化,结构性地调整,最大化地优化利用其他公司的资源。②供需剪刀差边际迎来三年向上的改善周期。预计2017/2018年集运需求增速为4.6%/5.0%,高于供给增速的3.0%/3.7%,推动集运运价改善。我们认为在集运温和复苏的背景下新联盟的自律合作是可预期的。

　　收购东方海外,成为行业领袖重要一步。此次以1.4倍PB最高430亿对价收购东方海外,显着提升行业集中度。若交易成功,中远海控全球运力占比将达到12%、超越法国达飞轮船运力位居世界第三位。若能以较低财务成本如期完成收购则本身可获得可观的利润增厚。我们预计此次收购将在航线网络、运力布局、成本优化、港航联动等方面带来协同效应。收购强化了中远海控在OCEANAlliance中的领导地位,使公司具备成为全球集运行业领袖的潜力。

　　盈利预测与投资建议。中远海控A股/H股估值对应2017、2018年PB分别为3.28/1.88,2.70/1.55,估值高于A股航运板块整体PB(2.26)。公司超出行业平均水平的租入运力比使得公司净资产对应业绩弹性被低估约40%。其二,我们预计公司17/18两年净利润41.6/48.3亿元,A股对应PE为18.0/15.5倍,ROE为18.3%/17.5%,在行业复苏周期中收入转化为利润能力较强,公司进入价值投资区间。其三,以上盈利预测均未包含收购东方海外的影响,运力规模扩大可更好享受行业复苏期利润。在行业基本面改善的背景下,推荐公司作为高β的航运核心标的,升至“买入”评级。

　　风险提示。中美贸易摩擦;运力交付及新增订单超预期;收购东方海外进度低于预期                ：                        共 5 页  首页 上一页  [1]  2  [3]  [4]  [5]  下一页 末页

　　中储股份(个股资料操作策略盘中直播独家诊股)

　　中储股份:仓储主业发展稳健,牵手普洛斯规划战略转型

　　中储股份 600787

　　研究机构：联讯证券 分析师：牛永涛 撰写日期：2017-08-02

　　盈利预测

　　预期公司仓储核心业务将继续稳健发展,携手普洛斯实现向电商物流、智慧物流、物流地产上的战略转型。同时,公司土地价值存在低估叠加母公司诚通的混改预期,利好后市发展。公司主业已迎来拐点,根据上半年情况土地补贴尚存在不确定性。预计公司2017~2019年EPS分别为0.25元、0.25元、0.24元,给予目标价10.5元,首次覆盖,给予“增持”评级。                ：                        共 5 页  首页 上一页  [1]  [2]  3  [4]  [5]  下一页 末页

　　铁龙物流(600125) (个股资料操作策略盘中直播独家诊股)

　　铁龙物流:特箱高增长,静待混改催化释放新活力

　　铁龙物流 600125

　　研究机构：联讯证券 分析师：牛永涛 撰写日期：2017-06-26

　　铁路特箱行业龙头,进入盈利高增长周期

　　铁龙物流是全国唯一铁路集装箱上市平台,铁路特箱行业龙头。2016年,公司特种集装箱保有量为42,210 只,垄断铁路特箱业务。公司特箱业务实现的收入、利润逐年增长,2016年公司总计完成铁路特种箱发送量68.75万TEU,较上年同期54.04万TEU,同比增长27.22%,特箱业务对公司营业利润贡献大,实现的毛利占总毛利比为42.1%。

　　2016年公司对特种箱业务板块进行了重组,成立了特种箱事业部,构建了以专业公司和区域公司相结合的业务结构。同时根据市场需求变化,充分利用造箱成本较低的有利时机加大新箱投资,研发的豆粕箱、卷钢箱、玻璃箱等新箱型已进入试运阶段,实现特箱业务资产规模的扩大。2016年陆续投入1.8万只特种集装箱,2017年将投资5.89亿元购置19200只特种集装箱,其中包括18200只各类干散货集装箱及1000只各类罐式集装箱。新旧箱型更新换代,预期2017年将迎来新一轮的产能释放,进入盈利高增长周期。集装箱联运将继续受益国家一带一路、多式联运战略,带来特箱业务的持续、长期、稳定增长。

　　沙鲅运量企稳,货运及大宗回暖提振业绩

　　2016年面对货源量下降的整体经济形势,沙鲅铁路公司以“稳定既有货源,扩大现有货源份额,实现铁路营销上量”为营销思路,主动对接市场需求,增加公司货源营销辐射面,有效提升了市场竞争力。公司2016年铁路货运及临港物流业务营业收入为10.58亿元,同比减少13.48%;营业成本为9.01亿元,同比减少13%;毛利率为14.85%,同比减少0.46个百分点。全国铁路货运市场自2016年第四季度起大幅反弹,2017年前4个月全国铁路货运量为12.15亿吨,同比增长15.4%。叠加去年四季度起铁路提价、公路治超及大宗商品价格回稳等利好,公司铁路运量走出底部区域并实现强势反弹,预计2017年沙鲅铁路发送量有望达到4500万吨,实现20%增速。

　　布局冷链、能源新市场,铁改联运升温注入新活力

　　积极布置特种集装箱市场同时,公司逐步向冷链、新能源等前瞻性业务领域拓展。2017年初公司在南宁成立了铁盛洋合资公司,建立铁路冷链发展新模式,大连冷链物流基地的建立和“百色一号”冷藏班列的开行及冷藏箱市场多年运营经验奠定了冷链良好的发展格局。另外,设立的中铁铁龙新能源科技发展有限公司将开展以LNG罐箱运输为主的公铁联运领域能源相关业务,尝试危险品物流运输。这些新领域的拓展有望成为公司新的利润增长点。 2017年年初铁总提出将推进铁路资产资本化运营,开展混合所有制改革,加大综合经营开发力度,重点推进铁路,混合所有制改革等。                ：                        共 5 页  首页 上一页  [1]  [2]  [3]  4  [5]  下一页 末页

　　华贸物流(603128) (个股资料操作策略盘中直播独家诊股)

　　华贸物流:传统与收购业务并进,高成长将带动估值提升

　　华贸物流 603128

　　研究机构：国金证券(600109)  分析师：苏宝亮 撰写日期：2017-06-14

　　无偿划转诚通集团,加强国有资产整合:2017年5月18日发布复盘公告,公司间接控股股东中国旅游集团公司,将其间接持有华贸物流的4.6亿股(占公司总股本的46.1%)全部划转给中国诚通控股集团有限公司。划转后,诚通集团成为新的间接控股股东,实际控制人仍为国务院国资委。综合物流业务方面,中国诚通具有60余年的专业物流经营管理经验,可与华贸物流跨境第三方物流业务进行集团内整合,提高国有资本运营效率。

　　现代物流快速发展,公司传统与收购业务齐头并进:我国已跃居进出口外贸总量世界第一,跨境物流市场规模不断扩大,2016年,全国社会物流总额同比增长4.6%。公司盈利主要来源即是国际货代业务为核心的跨境综合物流,货代综合排名已进入全国前十,通过扩展新渠道,业务量不断增加,有效抵销了上游运力过剩导致的运价下降。同时公司通过兼并收购战略,进入进口仓储分拨特许经营和特种物流领域,提供业绩新增长点,并通过突出的整合能力,有效形成更为完善、协同的“跨境物流+国内运输”产业链条。

　　高成长性带动估值提升:公司各项业务发展势头良好,为业绩的高成长奠定基础。欧美经济体需求回暖,带动国际贸易增速提升,华贸物流作为国际空运货代领先公司,货代业务增长可观;2016年3月收购的中特物流将成为公司另一增长点,中特物流是国内电力大件运输领先企业,伴随十三五特高压建设加速,中特物流将在未来几年享受特高压建设带来的业绩增长;中特物流在危险品物流运输领域同样前景广阔,由于持有中广核孙公司中广核铀业物流有限公司49%的股份,预计未来中广核集团内核燃料物流业务均将交给中特物流完成。公司成长空间广阔,估值有望获得修复。

　　华贸物流在传统货代、特种物流以及跨境电商领域前景广阔,未来业绩高成长确定性高。公司多元化物流格局初现,业务结构不断优化,坚定并购发展战略,积极外延扩张。预计公司未来三年业绩CAGR将达到32.5%,目前公司2017年PEG仅为0.71,高成长预计将带动估值提升。预测公司2017-2019年EPS分别为0.36元/0.44元/0.52元,对应PE分别为23倍/19倍/16倍,维持“买入”评级。                ：                        共 5 页  首页 上一页  [1]  [2]  [3]  [4]  5