棕榈油市场周度综述

　　 一、国内市场

　　1.1现货市场

　　1.1.1价格

　　本周棕榈油现货大幅上涨。盘面连续走强令市场人气得到改善，部分工厂、贸易商逢低时有小量成交，同时短期供应偏紧也提振价格走势。截至6月16日，主要港口区域棕榈油现货报价：天津5820,张家港5800，广州5770，日照5950元/吨。

　　数据来源：邦成粮油在线

　　1.1.2进口

　　海关数据显示，4月份国内棕榈油进口总量在42.4万吨，环比增长12.3%，同比提升54.6%，其中24度29.3万吨，硬脂13万吨，略低于市场预期水平。

　　数据来源：邦成粮油在线

　　1.1.3消费

　　数据来源：邦成粮油在线

　　1.1.4库存

　　截止到6月16日，国内主要港口区域棕榈油总量在57.5万吨，较前一周减少3.05万吨，除华北及广西库存略增，其他各地均呈现下滑态势。

　　数据来源：邦成粮油在线

　　1.1.5进口利润

　　本周近月进口成本对现货利润继续增加，套盘倒挂进一步改善。据不完全了解，国内共新增10船棕榈油订货，船期在8-9月。截至6月16日，广州地区现货价格与进口成本价差在229元/吨，进口利润较9日涨279元/吨。8月船期进口成本对09合约倒挂221元/吨，利润涨305元/吨。

　　数据来源：邦成粮油在线

　　1.1.6豆油、棕榈油价差

　　本周豆棕现货价差略有收窄，6月16日，华东地区一级豆油与24度棕榈油现货价差每吨170元，较9日减少20元；华南地区价差130元/吨，相比上星期降50元。豆棕FOB价差小幅扩大。6月16日，7月船期的阿根廷豆油与马来西亚棕榈油FOB报价价差为每吨77.5美元，较上周增加13.5美元。

　　数据来源：邦成粮油在线

　　1.2期货市场

　　1.2.1概述

　　本周大商所棕榈油大幅走高。资金炒作有所升温，推动国内商品期价整体上扬，近日交易商心态明显改善。而从基本面看，进口利润改善促使三季度买船趋多，市场预期未来供应将相对充裕导致棕榈油基差报价快速回落。另外受马棕FOB近远月价差缩小影响，连棕1709-1801合约价差亦出现收窄，等待更多新消息指引。

　　技术上，p1709依托5日均线稳步攀升，不过5500元/吨关口附近存在一定阻力，建议短期以高抛低吸思路为主。

　　数据来源：文华财经

　　1.2.2基差

　　本周棕榈油基差报价延续弱势，6月16日，天津市场在p1709+500左右，华东贸易商报p1709+480，广东p1709+450，关注后期库存及需求变化。

　　数据来源：邦成粮油在线

　　1.2.3豆油、棕榈油期货价差

　　数据来源：邦成粮油在线

　　本周豆棕盘面价差止扩趋缩。6月16日，1709合约价差报收564元/吨，较上星期五减少40元/吨。短期倾向于反向套利思路。

　　1.2.4估值

　　大连商品交易所与马来西亚BMD棕榈油期货合约走势

　　数据来源：邦成粮油在线

　　1.2.5区间套利

　　大连盘棕榈油1709-1801振荡扩大，6月16日，9-1价差216元/吨，较上周五增26元/吨。

　　数据来源：邦成粮油在线

　　1.2.6成本核算

　　连盘棕榈油期货、现货、进口成本对照表（6月16日）

　　数据来源：邦成粮油在线

　　 二、国际市场

　　2.1马来西亚现货市场

　　2.1.1出口价格

　　本周马来西亚棕榈油现货偏弱调整，产量增势预期加快且出口料将下滑，拖累价格走势，此外相关植物油脂市场表现疲软也对棕榈油构成比价压力。截至6月16日，6月船期的24度精炼棕榈油报价690美元/吨，较上星期五跌5美元/吨；6月船期的44度棕榈油硬脂报625美元/吨，较前一周涨5美元/吨；6月船期的毛棕榈油报价2450令吉/吨，较上周五涨10令吉/吨。

　　数据来源：邦成粮油在线

　　2.1.2库存

　　MPOB数据显示，截止到5月末，马来西亚棕榈油库存较上月减少2.6%至156万吨，相比去年5月份降5.3%，为2009年以来同期最低水平。

　　数据来源：邦成粮油在线、MPOB

　　2.1.3产量

　　MPOB数据显示，5月份马来西亚棕榈油产量在165万吨，较4月上升6.9%，同比增21.1%。

　　数据来源：邦成粮油在线、MPOB

　　2.1.4出口

　　MPOB数据显示，马来西亚5月棕榈油出口量为151万吨，相比前一个月增长17.3%，且高于市场预估水平，主要得益于季节性斋月需求。

　　数据来源：邦成粮油在线、MPOB

　　2.1.5船运调查机构出口数量

　　据船运调查机构SGS周四公布的数据显示，马来西亚6月前15他出口棕榈油52.35万吨，环比下滑14.7%，其中对中国的出口量明显减少。

　　下图为SGS公布的6月1-15日马来西亚棕榈油出口情况：

　　数据来源：邦成粮油在线、SGS

　　2.2马来西亚衍生品交易所

　　2.2.1概述

　　在美国豆油以及中国植物有市场持续走强的带动下，马来西亚棕榈油期价亦快速上涨，另外印尼棕榈油库存较低以及马币疲软也利好其短期行情。不过基本面表现偏空压制着棕榈油价格升势，料维持宽幅区间震荡格局。盘面看，基准9月合约增仓上行，或暂延续反弹走势，关注2560令吉/吨附近承压情况。

　　下图为BMD指数/美元马币的走势图：

　　数据来源：文华财经、邦成粮油在线

　　2.2.2汇率

　　本周美元指数震荡略降，美元兑马币小幅走高。6月16日，美元兑马币报收4.274，较2日涨0.0105。

　　数据来源：文华财经

　　三、行业新闻

　　3.1印度5月植物油进口同比增长35%

　　印度溶剂萃取商协会（SEA）在声明中称，该国5月植物油进口量同比增长35%，至140万吨。其中棕榈油进口量为79.9万吨，比上年同期的65.7万吨增加21.58%，因为农户不愿以低于最低收购价格的水平出售油籽，造成国内植物油产量下滑。

　　SEA提醒说，这可能影响到即将到来的秋收油籽播种。为了遏制价格下跌，SEA已经要求政府马上提高毛棕榈油和精炼棕榈油进口关税。

　　本年度迄今为止，印度植物油进口总量保持稳定，约为1384万吨，上年同期为1024万吨。SEA称，过去两个月食用油进口大幅增加，因为农户不愿出售油籽，这造成国内植物油产量减少。棕榈油占到印度植物油进口总量的64%。

　　今年5月份的24度精炼棕榈油进口量为29.4万吨，比上年同期的26.1万吨增加12.73%。毛棕榈油进口量为49.2万吨，比上年同期的39.1万吨增加26%，而毛棕榈仁油进口量为12,497吨，比上年同期的4,499吨增加超过四倍。

　　5月份葵花油进口量为15.4万吨，高于上年同期的15万吨。菜籽油进口量为29,143吨，高于上年同期的18,718吨。豆油进口量为34万吨，高于上年同期的17.8万吨。

　　3.2 MPOB：马来西亚上调7月毛棕榈油出口关税至6.5%

　　马来西亚棕榈油局（MPOB）周五发布通知称，7月毛棕榈油出口关税将从6月的6%升至6.5%。据计算，7月棕榈油参考价为2,890.04马币/吨。通常，参考价超过2,250马币/吨，就会触发关税。关税最低从4.5%开始征收，最高不超过8.5%。 6月份，马来西亚连续第三个月下调毛棕榈油出口关税，5月税率为7%。受增产预期拖累，年初以来基准棕榈油价格累计下跌约20%。

　　3.3 SPPOMA：6月1-10日马来西亚棕榈油产量增长14.91%

　　南马棕果厂商公会(SPPOMA)周二发布的数据显示，2017年6月份的头10天里，马来西亚棕榈油产量比5月份同期提高了14.91%。6月1日到10日期间的油棕鲜果串（FFB）产量比上月同期提高15.22%。

　　四、棕榈油市场全息图

　　（全文完）