近期到港偏少，棕榈油库存维持降势

　　 一、 库存

　　截止到6月30日，国内主要港口区域棕榈油总量约49.1万吨，较前一周减少近2万吨，降幅3.83%。除山东在有到船的推动下略增，其他各地库存均呈下滑态势。（数据来源：邦成粮油在线）

　　天津棕榈油库存较前一周下降1.02万吨至14.8万吨。具体区域库存分布见下图：

　　山东棕榈油库存较前一周增加0.78万吨至2.4万吨。具体区域库存分布见下图：

　　华东棕榈油库存较上周减少0.12万吨至16.72万吨，24度库存降至12.52万吨，较上周下降0.85万吨。具体区域库存分布见下图：

　　广东库存较前一周减少0.685万吨至12.195万吨，24度9.4万吨，较上周降0.75万吨。具体区域库存分布见下图：

　　福建库存较上周减少0.39万吨至1.58万吨。具体区域库存分布见下图：

　　 二、 进口

　　受豆油上涨带动，国内棕榈油期货价格止跌反弹，内外盘价差有所扩大，促使棕榈油进口套盘利润改善，不过暂未给出进口机会，买家采购积极性尚待提高。截止到30日，8月船期24度成本对p1709合约倒挂144元/吨，9月船期成本对p1709合约倒挂53元/吨，9月船期成本对p1801合约倒挂241元/吨，10-12月船期成本对p1801合约倒挂135元/吨，2018年1-3月船期成本对p1805合约倒挂38元/吨。

　　据悉，上一周市场几无新增棕榈油买船，投资及产业用户多持谨慎观望心态。

　　数据来源：邦成粮油在线

　　 三、 现货市场

　　本周大商所棕榈油小幅反弹，现货略涨，基差报价维持弱势。截至30日，华东市场24度在p1709+370左右，8月船期p1709+150，9月船期p1709+50；广东地区24度报p1709+350~370，8月船期p1709+100，9月船期p1709平水；天津24度基差p1709+400；日照工厂p1709+450。具体现货价格及基差走势如下：

　　数据来源：邦成粮油在线

　　 综上：

　　中国6月份官方、财新制造业PMI双双回升，增强了人们对宏观经济确定企稳的信心，进而促使风险资产迎来一轮反弹行情。另外央行加大对资金流动性的维护力度，也缓和了投资者此前的紧张情绪，给当下商品市场表现带来利好提振。

　　从基本面看，目前棕榈油呈现多空因素交织状态。据SPPOMA调查显示，马来西亚6月毛棕榈油产量或减少13.3%，远低于市场此前预估水平，这对其短期价格构成有力支撑。不过开斋节后需求明显下滑则在一定程度上压制着马棕涨势。由SGS数据可知，马来西亚6月1-30日棕榈油出口量为121万吨，环比降7.6%。关注将于本月10日发布的MPOB报告对棕榈油行情的影响。

　　国内方面，交易商暂以谨慎观望为主，下游工厂、贸易商多保持即用即买心态，各地区总体成交仍待改善。另外7-9月份24度到港总量预期在75万吨左右，基本可满足市场刚需。棕榈油基差报价屡屡走弱，后期行情演化或更依赖于终端消费情况，等待更多新消息指引。