新能源汽车9月数据点评：单月销量创年内新高，累计销量突破70万辆

　　事件：9月中汽协数据公布，新能源汽车产销量分别为12.7万辆和12.1万辆，同比增长分别为64.4%和54.8%。新能源乘用车销量为10.7万辆，其中纯电动乘用车8万辆，插电式混合动力乘用车2.7万辆；新能源商用车的销量为1.5万辆，其中纯电动商用车1.4万辆。

　　2018年1-9月新能源汽车累计销量72.1万辆，同比增长81%。

　　点评：

　　1.9月销量环比增长19.8%。

　　今年1-5月新能源汽车销量连续环比增长，6月环比下滑17.5%，7月环比持平，8月环比增长21%，9月继续环比增长19.8%。其中，增长主要还是来自于乘用车，特别是纯电动乘用车环比增长28%，达到8万辆再创年内新高；商用车有明显改善，环比增长30%。这样以来，9月整体销量超过了5月，达到年内新高，也再次体现了乘用车爆款新车型集中上市的带动作用，呈现出连续环比增长态势，好于预期。

　　2。 A级车占比高达44%。

　　乘用车方面，进入正式期之后，A00级的补贴优势开始弱化，6月的数据已经体现出这个趋势，具体表现在A00在乘用车中占比下滑到34%，环比下降28pct，并且A级车占比41%。7月，A级车占比维持在38%高位，依然是乘用车最大市场。8月，A级车占比提高至40%。而9月，A级车占比继续提升，高达44%。【比亚迪(002594)、股吧】秦、唐大卖，吉利帝豪EV、荣威Ei5持续热销，均体现了销量结构的升级变化，A/A0级代表真实消费需求的车型持续占据主导。

　　3。比亚迪表现强势。

　　今年1-9月，新能源乘用车销量排名前列的是：比亚迪、上乘、北汽新能源、吉利。正式期以来，比亚迪表现持续强势，并凭借插混的优异表现稳居第一。展望后市，10-12月销量预计连续环比增长，并且随着客车抢装、物流车采购以及乘用车升级换代车型批量上市，我们持续看好四季度新能源汽车销量表现。

　　4。投资建议：关注新能源客车第一龙头宇通客车、热交换行业领导者【银轮股份(002126)、股吧】、处于新车型周期的比亚迪、特斯拉产业链核心供应商旭升股份。

　　风险提示：新能源汽车销量不及预期。

　　（文章来源：【方正证券(601901)、股吧】）