明阳智能(601615) 申购代码780615 申购日期1.11

　　发行概览：公司从事新能源高端装备制造，新能源电站投资运营及智能管理业务，拟使用本次募集资金123538.09万元用于阳江高新区明阳风机装备制造整机项目、阳江高新区明阳风机装备制造叶片项目等。 基本面介绍：公司业务包括大型风力发电机组及其核心部件的研发、生产、销售、智能化运维；风电场及光伏电站开发、投资、建设和智能运营管理。公司自设立以来，坚持为绿色新能源产业提供全生命周期价值管理的理念，不断加大产品研发和技术创新力度，发展高发电量、高可利用率和低度电成本的大型高端风机成套装备，目前是国内大型风机装备的重要供应商，行业排名前三，风机成套装备产品功率覆盖1.5MW、2.0MW国内主流机型，3.0MW级大容量机型，以及5.0MW以上超大容量新型海上机组，产品类型涵盖常温型、低温型、宽温型、高原型、海岸型等陆上机组及大型海上机组，能够适应各类地区的不同环境、风况及发电条件。

　　核心竞争力：公司拥有的丰富技术储备使其3.0MW及以上风机的技术水平站在了行业前列，面对大兆瓦机组轻量化的要求，公司传动链采用了创新的超级紧凑永磁混合驱动技术路线设计，使大兆瓦机组体积更孝重量更轻，可靠性更强。公司拥有各传动链部件齿轮箱、轴承、发电机等部件的技术，大幅提升了机组运行的性能与可靠性，面对低风速地区采用大叶片机组所带来的大叶片运输困难问题，公司实现了分段叶片制造技术，突破运输、吊装条件，公司拥有的丰富技术储备使其3.0MW及以上风机的技术水平站在了行业前列。

　　风机零部件质量决定整机质量，公司不仅自主开发整机技术，还对包括叶片、三大电控系统等部件进行自主开发与自主配套。对于3.0MW及以上风机，除了自行生产叶片和变频器以外，公司还将在中山建立大部件制造厂，自主生产发电机、齿轮箱、电控系统等部件，进一步提升自主配套率。核心部件自主配套不仅可以有效控制成本，提升盈利能力，还可以基于整机系统角度，对风机部件进行优化设计，提高风机运行效率及可靠性。

　　募投项目匹配性：公司本次公开发行股票募集资金投资项目均围绕公司所处行业展开。项目的实施将一定程度提高公司在海上风力发电机组制造的能力和风电场运营领域的市场份额，在现有业务的基础上进行巩固和延伸并同步提升公司业务附加值。如果发展计划能顺利实施，将公司增强盈利能力，拓宽业务覆盖面，提高知名度。公司的核心竞争力将得到增强，进一步巩固行业中的领先地位。

　　风险因素：政策性风险、经营风险、技术开发和转化风险、高新技术企业资格到期无法续展的风险。