2月25日板块复盘：除了起飞的地产股之外 两条主线挖掘！顺周期+低估值龙头曝光

　　今日(2月25日)沪深两市全线高开，开盘后惯性下挫，随后一度出现震荡攀升态势；随后部分顺周期板块持续走低，从而拖累各股指顺势回落，尤其是创业板股指继续跌破3000点整数关口，弱势格局一览无遗。截至收盘，沪指小幅收涨0.59%，收报3585.05点；深成指小幅收跌0.28%，收报14828.80点；创业板指走势较弱，跌幅达到1.01%，收报2977.18点。

　　整体上来看，市场的做多方向再度出现转移，昨日大涨的科技股出现回调，大金融与房地产板块表现突出，新热点的持续性需要进行观察。和信投顾表示，银行和地产板块逻辑上基本类似，低位，低价，低估值，高位资金不断分歧之后，对于这种三低品种认可度非常高，若非银行和地产股性差，估计早就走出连续性了，所以对于今天银行地产的上涨我们整体的观点依然是偏保守的，长期看好估值修复，但想短期获取暴利收益概念较低。

　　此外，源达称，市场经历了一轮估值修复的贝塔行情，接下来要看能否有业绩支撑的阿尔法行情。从基本面来看，主要是经济持续复苏以及上市公司的盈利是否持续改善；从市场角度看，则应关注短期之内资金的流入情况是否可以持续支撑。因此，前期炒作的标的如没有基本面支撑则要小心，建议近期重点关注年报业绩具有确定性的机会。

　　同时，由于市场上行趋势仍在持续，当前伴随全球经济复苏持续表现的低位顺周期是整个市场的主线，建议投资者适时提升仓位，持有成长股的同时，加配银行、保险等低估值周期板块，把握化工产品涨价带来的周期品机会及“两会”主题机会。

　　板块方面：

　　一、基建产业链

　　 　　天风证券建议，继续沿装配式和低估值蓝筹两条主线挖掘建筑行业投资机会，中长期角度继续推荐高景气装配式建筑产业链(钢结构、设计、构件等)，近期市场对于节后较好的复工复产以及两会的政策催化关注度抬升，对低估值的建筑板块带来一定催化作用，推荐基建(地方国企、基建设计、央企蓝筹) /房建价值品种。 装配式建筑推荐鸿路钢构、【精工钢构(600496)、股吧】，关注华阳国际，建筑低估值蓝筹推荐华设集团、中国交建、中国铁建、中国建筑、金螳螂等。

　　国泰君安分析，继续推荐装配式、顺周期制造业国际工程、低估值基建央企蓝筹。1)装配式：钢结构推荐精工钢构/东南网架/鸿路钢构/杭萧钢构/富煌钢构等；设计推荐中衡设计，受益华阳国际等；PC受益远大住工/美好置业等；装饰推荐亚厦股份/金螳螂/全筑股份等；2)顺周期制造业国际工程：推进中国化学/中国中冶/中材国际/中钢国际等，受益北方国际；3)低估值基建蓝筹：基建央企推荐中国建筑/中国中铁/中国铁建/中国交建/中国电建等；地方国企推荐山东路桥/【四川路桥(600039)、股吧】等；设计推荐华设集团/设计总院等；园林推荐东珠生态/岭南股份/文科园林等；其它推荐龙元建设/上海建工等。

　　二、房地产开发

　　　　国信证券认为，目前行业短周期景气度仍处高位，同时地产板块估值仍处历史底部，悲观预期尽显。我们建议投资者精选品种、择优布局，优选极具配置价值的低估值A股龙头及与行业景气度的相关性更强、确定性和弹性更佳的优质内房股。

　　东方证券表示，受春节假期影响，叠加一线城市调控收紧，市场供应收缩，客户观望情绪增加，使得近两周市场成交有所下滑，土地市场成交量放大，但溢价率亦有所降低。我们认为，中长期房地产调控政策上整体中性，当前板块的估值水平相对于龙头潜在的增速水平依然极具性价比，低负债强运营的龙头房企，则具备穿越周期的成长能力。在顺周期的大环境下，我们依然看好全年的销售表现以及一季度的估值修复行情。

　　东方证券进一步分析，看好业绩稳健的一线龙头，推荐保利地产、融创中国、万科A；与业绩具有弹性的二线龙头，推荐金地集团、旭辉控股集团、中南建设。 同时我们看好迅速成长且消费属性较强的物管行业，推荐永升生活服务、碧桂园服务、保利物业、招商积余、新大正。

　　一张图汇总：