11月28日机构对金融市场观点汇总

　　11月28日，机构对股市、大宗商品、外汇、经济前景以及央行政策前景观点汇总：

　　1．法巴银行：衰退担忧将打压明年金属价格油价将保持高位；

　　法巴银行高级大宗商品策略师David Wilson表示，受对经济衰退的担忧影响，铜、铝和镍的价格明年将下跌，但受供应约束因素影响，主要基准石油的价格应会维持在高位。预测2023年伦敦金属交易所3个月期铜均价料为每吨6，671美元，预计2023年精炼铜将过剩98.2万吨。欧佩克+减产和美国战略储备石油投放结束将使供应保持紧张。“然而，这对油价的影响可能会受到经济衰退担忧加剧的制约，我们预计布伦特油价不会大幅升破每桶100美元。”

　　2．财经网站Forexlive：由于对经济衰退担忧加剧，德国国债收益率出现30年来最严重的倒挂；

　　德国2年期与10年期国债收益率倒挂幅度昨日升至27个基点，为1992年10月以来的最大倒挂幅度。收益率曲线出现倒挂通常是衰退担忧正在加剧的信号。展望明年，不断飙升的通胀压力和持续的能源危机将继续给欧洲的经济前景带来压力。到目前为止，唯一的安慰是，冬季的天气比预期要温和。但只要物价压力保持在高位，欧洲央行就会陷入两难境地，要么继续收紧政策，要么在经济开始陷入困境时寻求暂停加息

　　3．盛宝银行：严冬或通过能源危机冲击欧元和英镑；

　　欧洲将迎来特别寒冷的冬天，这对欧元和英镑构成了威胁。长期天气预报显示，大约10天后欧洲各地将开始出现异常寒冷的天气。“欧洲的能源市场并没有对这种发展感到不安，但如果出现这种情况，将提醒欧元和英镑的交易员，外部赤字仍然是欧元和英镑面临的一个风险

　　4．裕信银行：因假期交易平静，美元稍得喘息之机 ；

　　裕信银行分析师在一份报告中称，美元在周五走软的幅度料有限，因美国感恩节假期后的长周末交易保持平静。考虑到今天的日程安排非常清淡，美元可能会进行区间盘整。在近几日欧元兑美元大涨后，投资者可能会“稍作喘息”，而美国假期“也可能促使投资者减仓”

　　5.Validus风险管理公司：美元回调支撑英镑；

　　Validus风险管理公司表示，美元近期的回调对英镑的复苏起到了关键作用。英镑的走势不再是“单向押注”，因为目前尚不清楚，美联储结束加息的前景、或风险情绪改善降低避险需求，是否足以削弱美元

　　6.Pantheon Macroeconomics：法国消费者信心尽管最近有所反弹，但仍持续低迷 ；

　　Pantheon Macroeconomics首席欧元区经济学家Claus Vistesen在一份报告中表示，11月法国消费者信心略有上升，延续了从7月79的低点反弹的势头。然而，总体情况继续表明，法国家庭的总体情绪悲观。通胀预期的下降似乎是持续的，这是个好消息，但与之形成对比的是，对失业的担忧仍在上升。政策制定者的困难在于在不增加失业率的情况下压低通胀。不过，尽管这仍然是一项艰巨的任务，我们仍然相对乐观

　　7．德商银行：英国寻求与欧盟建立瑞士式关系不一定会支撑英镑；

　　德国商业银行外汇分析师Antje Praefcke在一份报告中表示，如果英国政府与欧盟建立瑞士式的关系，英镑未必会受益。特别是鉴于（脱欧）谈判已经如此复杂，关于更密切合作的谈判将会更加复杂。自1972年以来，欧盟和瑞士之间签署了120多项单独协议，每项协议的谈判都要花2-10年的时间，然后才会有长达数年的批准期。这意味着如果英国计划朝这个方向发展，谈判将需要时间

　　8．德商银行：要警惕对欧元过度乐观的态度 ；

　　德商银行经济学家表示，最近，欧元看起来更有吸引力了。自11月初以来欧元兑美元的复苏可能主要是由于美元的修正。然而，对欧元的负面观点也越来越缺乏说服力。昨日公布的Ifo指数进一步证明，欧元区经济状况正在逐步改善。但经济学家仍警告称，要警惕对欧元过度乐观的态度，因为能源危机的风险仍存。因此，有限的风险溢价似乎是合理的

　　9．牛津经济研究院：欧元区圣诞销售似乎不太可能阻止支出出现萎缩 ；

　　牛津经济研究院高级经济学家Tomas Dvorak在一份报告中表示，欧元区圣诞销售前景低迷，任何提振都不足以防止消费者支出在第四季度出现收缩。大多数传统商品领域的高价格、连续5个季度的实际收入下降，以及消费者信心降至谷底，这些都表明圣诞节的销售将令人失望。考虑到悲观情绪和生活成本危机，消费者不会把剩余的多余储蓄花太多在圣诞特卖等可自由支配的商品上，而会把这些储蓄作为一种预防性缓冲。牛津经济研究院预计过去3个季度已出现下滑的欧元区零售额，将在未来6个月出现萎缩

　　10．德国市场研究机构捷孚凯（GfK）：今日公布的数据显示，德国12月消费者信心料基本不变，因政府能源措施有助于稳定消费者信心，目前德国消费者信心略高于两个月前创下的纪录低点，且仍显示消费下滑。GfK消费者专家Rolf Buerkl表示，消费者对能源价格暴涨的长期担忧目前已有所减弱，这对消费环境产生了略微积极的影响。虽然12月对家庭的一次性天然气补贴以及明年对天然气和电力价格的上限帮助改善了情绪，但形势仍然紧张，只要能源供应疑虑仍然存在，士气就不会有任何显着的、可持续的恢复。