2015-07-17 中信建投-晨会纪要

　　2015-07-17 中信建投-晨会纪要 2015-07-17 类别：券商晨报 机构：中信建投 研究员：高雪洁

　　[摘要]

　　重要研报和调研简报摘要

　　【经济评论:我们应为经济企稳而欢呼吗？】

　　一、经济企稳：拜谁所赐？微观调研和行业数据通常给人以经济很差的印象。而7%的GDP增速的确超出市场预期，大家有没有这样一种感觉：这画面太美我不敢看。

　　谁扮演了经济企稳的千斤顶？首推基建投资。前六个月，在房地产投资剧烈减速至4.6%、制造业投资减至9.7%的背景下，基础设施投资同比增长19.1%，增速比1-5月份提高1个百分点（仍处中期减速阶段）。基础设施投资发挥了稳增长的主要作用。其中，公共设施管理业和道路运输业投资增长较快。

　　二是财政发力。在盘活财政资金、治理懒政怠政的高压态势下，1-6月份，固定资产投资到位资金中国家预算资金增长18.6%，增速提高8.3个百分点。符合财政政策在稳增长中优于货币政策的常规价值判断。