2017-06-19 华融证券-晨会纪要

　　2017-06-19 华融证券-晨会纪要 2017-06-19 类别：券商晨报 机构：华融证券 研究员：王泽军

　　[摘要]

　　华融看市风格难切换，市场难大涨财经要闻刘士余：券商要严把上市公司质量关，不能打着创新的旗号规避监管各地证监局要求资管机构自查参与地方政府债务事项房贷收紧：理财产品预期收益与贷款利率首现倒挂香港回归20周年，利好密集出台海外市场综述本周欧美股市涨跌不一，纳指跌0.9%风格难切换，市场难大涨市场综述上周五（6月16日），截至收盘，上证综指跌0.3%，收报3123.17点；深证成指跌0.3%，报10191.24点。两市成交3632亿元，上日为4131亿。中小板指跌0.29%，创业板指跌0.34%。

　　行业方面，29个中信一级行业多数下挫，仅有国防军工、有色金属和通信等5个板块逆势上涨。下跌行业中，家电、建筑和汽车的跌幅较大。概念方面，福建自贸区、粤港澳自贸区和赛马指数处于领涨位置，而芯片国产化、二胎和中日韩自贸区等指数的跌幅居前。

　　驱动因素分析新华社发文称，长期以来，我国股市的IPO问题一直是市场各种利益和言论交锋的焦点之一。无论熊市、牛市，IPO总是成为各种涨跌理由的“替罪羊”。也许A股市场有些不尽如人意的地方，但总让IPO来“背锅”，确也有些不妥。

　　上周市场出现以上证50成分股为代表的大票补跌，中小创的小票超跌反弹的格局。

　　展望后市，宏观经济高位回落、流动性紧平衡、政策面持续从严监管，特别是IPO发行家数虽然减少但发行节奏依然不慢的背景下，市场风格的切换难以持久，绩优白马股仍然会是行情趋势的“主旋律”。消息面上，本周三将揭晓A股能否纳入MSCI新兴市场指数，这已是A股第四度冲关，市场普遍预期此次入选的概率较大。总体而言，本周市场依然要以防风险为主，结构性行情中，可继续关注漂亮50及国企改革概念股。

　　财经要闻刘士余：券商要严把上市公司质量关，不能打着创新的旗号规避监管昨天，证监会主席刘士余再度喊话，证券公司要真正履行勤勉尽责等责任，从源头上严把上市公司质量关，不能“只荐不保”、一上了之。

　　而就在这周五，证监会核发6家IPO批文，筹资总额不超34亿元。这是连续第4周，将核发IPO企业批文维持在个位数。

　　对于IPO的审核，监管层在严把质量关方面不遗余力，在此基础上，监管层推出了包括加大现场检查力度和处罚力度的组合拳，力图维稳市场，严防企业“带病闯关”，可以说是打出了强有力的组合拳。

　　从源头上严把上市公司质量关昨日，证监会主席刘士余在中国证券业协会第六次会员大会上表示，证券公司要真正履行勤勉尽责等责任，从源头上严把上市公司质量关，不能“只荐不保”、一上了之。证券公司不能只盯着承销保荐，更要在并购重组、盘活存量上做文章，为国企国资改革、化解过剩产能、“僵尸企业”的市场出清、创新催化等方面提供更加专业化的服务，加快对产业转型升级的支持力度。