2017-06-27 银河证券-晨会纪要

　　2017-06-27 银河证券-晨会纪要 2017-06-27 类别：券商晨报 机构：银河证券 研究员：--

　　[摘要]

　　固收：全年前高后低的趋势不会改变，一旦经济下行压力再度增大，则债券市场的机会会再度显现。

　　债券：市场流动性预期有所好转，倒挂收益率曲线有所修正，但真实的银行的资金面仍处于较为紧张的状态。

　　下半年美联储加息加缩表的背景下资金面不能太乐观，资本流出的压力持续存在，货币政策偏紧的大趋势并没有本质改变。后续基本面利多影响增强，但综合来看，谨慎看待债市行情的速度和幅度。

　　煤炭：预计下半年安检力度仍然会比较大，供给释放风险较小，淡旺季煤价都具备较强支撑。随着动力煤价持续企稳回升，板块迎来较好的投资机会。本周的投资组合继续推荐：陕西煤业、阳泉煤业、潞安环能、兖州煤业。

　　电力设备及新能源：继续推荐大幅上修中报业绩区间、轨道交通和新能源汽车业务进入收货期的英威腾。