郑商所：投资者要警惕操纵期货市场行为

　　期货市场是各种投资者汇集之所，也是套保利益、套利利益、风险投资利益等多种利益汇聚纷争之处，因此，各类违法违规行为时有发生，操纵市场就是其中之一。操纵期货市场违法犯罪行为侵害投资者合法权益，妨碍价格发现、套期保值等期货市场基本功能的发挥，破坏期货市场持续、稳健发展的根基。惩治操纵期货市场的违法犯罪行为是一项常抓不懈的工作。

　　操纵市场害人终害己

　　近年来，国内期货市场操纵案件虽然发生频率不高，但梳理发现，其呈现出操纵手段综合化、期现价格持续严重扭曲等特点，“甲醇1501”合约操纵案就是其中一个典型案例。

　　姜某曾是国内主要甲醇贸易商X公司的总经理，为进行套期保值做多“甲醇1501”合约。临近合约交割月份时，“甲醇1501”合约持仓逐渐下降。为了使现货市场价格符合预期并确保多头套保持仓顺利进入交割月，姜某累计动用4亿资金，大量买入1501合约，在期货市场上形成多方优势。同时，姜某利用X公司在现货市场上的优势地位大量囤积现货，造成甲醇现货市场需求旺盛的假象，以期进一步推高期货市场价格。

　　在此形势下，许多投资者纷纷跟风做多“甲醇1501”。2014年12月3日，“甲醇1501”合约价格较11月14日上涨8.9%。然而，姜某因动用资金量太大后期无力追加期货保证金，被期货公司实施了强行平仓，大量合约抛单引发投资者恐慌性抛盘，仅3个交易日合约价格跌幅达就19.1%。结果，姜某不仅自己没赚到好处，反而受到法律的严厉制裁，同时也伤害了广大投资者的利益。根据《期货交易管理条例》第四十条和第七十一条的规定，姜某的违法行为构成了通过集中资金优势、持仓优势连续买卖合约，以自己为交易对象自买自卖，或者为影响期货市场行情囤积现货等手段操纵期货市场。

　　账户安全大过天

　　随着信息技术的快速发展，各种技术手段在期货市场运用越来越广泛，为期货市场的发展起到了积极作用。但是也有不法分子利用这些手段在期货市场兴风作浪，危害投资者利益。某公司因账号密码设置过于简单，被不法分子利用技术手段破译。这些不法分子利用其账户在期货市场进行不活跃合约对敲交易，导致某公司损失数十万元。

　　此外，不少不法分子利用虚假宣传，吹嘘盈利能力，为投资者提供投资建议甚至要求直接操作投资者账户，给投资者造成意外的损失。宋某因轻信韩某的盈利承诺，将其期货账户交给韩某代为操作。韩某利用其控制的宋某和陶某账户连续做了多笔对敲交易，将宋某账户数万元资金转移至陶某账户。交易所发现宋某和陶某账户交易异常后，及时提醒客户相关交易情况。后来在交易所和期货公司的协助下，宋某经积极追偿，促使韩某将相关资金返还给宋某。

　　期货市场投资者在进入市场前，应该认识到期货市场是一个专业性很强的市场，应当树立理性的风险意识和投资意识。投资者在进入市场后，首先应当做好账户密码管理工作，不要设置过于简单的账号密码，或者轻信他人泄露账号密码；其次，对于市场和产品价格要有理性的判断，不能人云亦云、追涨杀跌，否则很容易造成严重后果。同时，期货经营机构应更加注重对期货投资者的适当性管理，使具有一定投资经营和风险承受能力的投资者进入期货市场，切实保护投资者合法权益。此外，期货交易所和期货监管部门应加强市场制度建设，不断更新监控手段和技术，严厉防范和打击各类违法违规行为。

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