“生猪期货交割规则解读”系列一：生猪期货的前置管理

　　现货贸易中，生猪质量判断大多依靠主观经验，如何在生猪期货的交割环节最大限度地贴近现货贸易习惯、又确保交割生猪质量符合标准，是生猪期货交割规则设计中最为重要的一环。大商所针对现货贸易的这一特点和生猪期货交割的有关要求，创新性地将生猪的质量检验环节拆分，将依靠主观经验和检验时间较长的指标，以及部分屠宰反馈指标纳入对交割库的前置管理范畴，并通过交割库筛选、日常监管等多种检查方式确保交割库满足相关管理指标要求，以简化交割环节的质检流程，确保交割生猪质量、减少交割质量纠纷。

　　大商所相关业务负责人表示，生猪期货作为活体交割的品种，最终参与实物交割的生猪也是作为规模化养殖企业的交割库生产或提供的商品，因此对交割库开展前置管理既是保障其所提供交割生猪是否符合交割标准必不可少的环节、也是提升交割管理效率的必要手段。通过多年的现货市场调研，结合大量生猪屠宰数据结论，大商所最终将生猪交割库前置管理指标定为养殖规模、养殖品种、背膘厚度、出栏前控食、疫病检测能力五个方面。

　　养殖规模要求上，该负责人指出，大型规模化企业出栏的生猪标准化程度高、质量安全管理规范、疫病防控严格，因此养殖企业的规模是前置管理的主要指标之一。大商所在选择生猪交割库时，优先考虑规模化养殖企业，并通过设置企业总出栏规模和拟申请交割库场点出栏规模的两级规模要求，确保交割库总体养殖水平、技术能力和交割出栏场点的可供交割量。

　　具体要求上，大商所规定拟申请集团交割库的养殖企业所有场点总存栏量应不低于10万头，其申报集团交割库分库的场点存量不低于2.5万头；拟申请非集团交割库的养殖企业存栏量不低于5万头。从我国目前生猪养殖企业规模上看，排名前50的生猪养殖企业基本可以满足规模要求。

　　考虑到目前我国规模化生猪养殖企业，出栏的品种均已“外三元”及三元以上配套系的瘦肉型商品猪为主，部分二元猪也能够达到“外三元”的宰后指标水平，大商所在交割库前置管理中，对养殖品种品种要求为瘦肉型猪。在实际操作中，申报企业养殖品种为“外三元”及三元以上配套系的，需提供相应的猪种证明，其中申报场点由集团统一育种和供应仔猪的需提供祖代及父母代杂交记录，申报场点本身为育肥猪场的则需提供仔猪来源的品种记录。除“外三元”及三元以上配套系外的其他品种，除须提供猪种证明外，还需由交易所指定的质检机构进行抽检，根据宰后猪胴体质量情况进行评定，背膘厚度指标也需符合相关要求。

　　关于背膘厚度要求，该负责人介绍，背膘厚度是屠宰企业为宰后白条猪定级的重要指标之一，直接影响生猪价值。大商所以现货市场屠宰数据为依据，将背膘厚度指标定为每批生猪宰后背膘厚度3.5cm以下的数量占比不低于70%，并要求企业提供宰后结算单（含等级等相关数据）。对于申请交割库的场点出栏品种为“外三元”的，背膘厚度指标免检。在日常交割过程中，交易所根据交割反馈等情况，对发现问题的企业生猪宰后背膘厚度指标进行检查。

　　大商所还要求交割库出栏前控食。该负责人表示，出栏前控食是为避免养殖企业在生猪出栏前恶意喂食增重，提高生猪宰后出肉率的方法，也是为避免运输途中生猪发生应激反应等异常死亡情况的保证措施，是买方对养殖企业的普遍要求。现货市场上买卖双方会在出栏前对控食情况进行约定，具体约定的控食时间要求不同，部分地区要求提前6-10小时断食，部分地区允许生猪自由采食，但不得提前恶意喂食，出栏现场买方凭经验对生猪控食情况进行判断。

　　大商所根据现货市场上买方的主要诉求，以杜绝生猪出栏前恶意喂食为主要目的，要求交割库必须具有控食制度，现货出栏必须采取控食措施。大商所要求质检机构在出栏前到场，通过现场或视频方式检查待交割出栏生猪料槽，并通过视频监控的方式确保出栏生猪和所检查料槽相对应。

　　此外，非洲猪瘟爆发后，为确保交割的生猪没有感染疫病，大商所要求所有交割库具备非洲猪瘟检测能力。

　　据悉，为确保交割库符合前置管理要求，大商所除按照其他品种对生猪交割库进行设立审查、现场检查和年审外，还结合生猪品种特点和前置管理要求，进行日常抽查和飞行检查。相关企业在申请成为交割仓库前，还应当根据前置管理要求提交相应的证明材料，并通过大商所组织的实地考察；

　　针对已经成为交割库的企业，大商所将通过日常抽查和飞行检查等方式，检查交割库是否符合前置管理指标要求。对于在日常抽查、飞行检查中不符合前置管理要求或出现问题的交割库，大商所将依据指定交割库管理办法，对其部分或全部交割场点，进行警告、暂停业务、取消资格等方式的处罚。

　　值得一提的是，为进一步提高交割库业务能力和服务水平，保证出栏生猪质量，在前置管理制度的基础上，大商所还鼓励买方客户将交割信息、交割服务和屠宰结果反馈给交易所，切实督促交割库保障出栏生猪和交割服务质量。针对买方客户反馈有问题的交割库，大商所将组织飞行检查，现场核实问题指标。“通过质量反馈，大商所不仅可及时了解交割生猪质量情况，还可根据反馈情况对交割库进行评价，作为交割库管理的重要参考。”该负责人表示。