【动力煤点评】动力煤午盘开盘后快速走低 近期政策出台比较频繁

　　以下内容为金十期货特约南华期货点评动力煤午后快速下跌：

　　午盘开盘，动力煤主力合约快速走低。今天上午传发改委将在下午3点召开视频会议。最近动力煤强势上涨，政策出台比较频繁。昨天郑商所调高了保证金比例，2205合约保证金比例从30%调至50%，这个比例水平基本上和去年年末动力煤大跌时处于同一水平，可见交易所的调控决心没有改变。其次发改委发文表示，目前煤炭日产量已经恢复节前水平，统调电厂存煤水平保持在1.65亿以上，同比增加4000万吨。

　　我们从鄂尔多斯(600295)日产量来看，2月6号日产208万吨，产量恢复确实较快，同比去年增加了40万吨左右，不过环比与1月的日产290万吨还有一段距离。总之，供给端确实在恢复。

　　需求端，近来天气气温偏低+非电终端需求好+冬奥会补库需求，动力煤需求较好。

　　库存方面，下游库存高位，但是在冬奥会政策下依然有补库需求；除了下游库存外，整个产??业链的库存偏低，市场上货源偏紧，优质煤供不应求。

　　策略上，依然不建议追多，动力煤本身是政策性品种，不确定性较高，追高风险较大。当前的行情仿佛回到了去年9月10月，当时先走基本面逻辑持续拉涨，后在政策调控下跌跌不休。目前来看动力煤的基本面要比当时好很多，左侧交易者可以逢低少量买入远月看跌期权。