商品企稳反弹，有色系全线上涨，后市将如何运行？

　　3月16日，国内商品期货收盘多数上涨。涨幅方面，沪镍涨超7%，不锈钢、铁矿涨超5%，螺纹、焦煤涨超3%，线材、热卷、锰硅、焦炭、沪锡涨超2%；跌幅方面，低硫燃油跌超4%，红枣、原油跌超2%，沪金、苯乙烯、生猪、尿素、鸡蛋、20号胶跌超1%。

　　消息快讯

　　1、当地时间15日，欧盟委员会宣布，正式批准对俄罗斯实施新一轮制裁，制裁措施包括：禁止对俄罗斯能源行业进行新的投资、禁止从俄罗斯进口钢铁产品、禁止与和军工行业有关的俄罗斯国企开展业务。欧盟表示，钢铁进口禁令预计将使俄罗斯损失大约33亿欧元(约合231亿元人民币)的出口收入。此外，欧盟还决定禁止对俄罗斯出口价格超过300欧元(约合2092元人民币)的奢侈品，以及价格超过5万欧元(约合35万元人民币)的汽车，同时冻结更多支持俄罗斯政府的商业人士的资产。欧盟的这些制裁措施从15日当天起生效。

　　2、巴西全国谷物出口商协会(Anec)：3月大豆出口量预计为1290万吨，2021年同期为1491.57万吨；低于上周预估值1377万吨。3月玉米出口量预计为5.5万吨，2021年同期为11.51万吨；高于上周预估值0万吨。3月豆粕出口量预计为201.18万吨，2021年同期为126.94万吨；高于上周预估值178.21万吨。

　　3、据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据，2022年3月1―15日马来西亚棕榈油单产增加32.75%，出油率增加0.07%，产量增加33.2%。

　　重点品种分析

　　沪镍

　　周三在伦镍重启交易之前，国内有色金属概念全线飘红，其中沪镍主力合约收高7.13%报235200元/吨。

　　消息面上，伦镍于北京时间今日16：00再度开盘，不过由于LME系统问题，镍下跌幅度超过原定的涨跌限制，在开盘十几分钟后伦镍就再次紧急停盘。国泰君安期货对此解读称，随着LME镍交易重启，内外价格将有较大概率逐步回归，而回归的方式预计将以外盘逐步回调，内盘小幅走强的方式完成，但是价格回归预计耗时较长。预计SHFE镍价将在20万元/吨上方，LME镍价将在3万美元/吨上方运行。

　　不过值得注意的是，有分析人士认为，目前这次“逼空”事件并未完全划上句号，包括金融机构、伦敦金属交易所、多空双方在内，相关利益方之间的沟通和博弈仍在继续。因此后期走势仍需观察。

　　基本面来看，当前全球精炼镍库存仍在持续下滑并处于低位，下游不锈钢存在利润空间，钢厂仍有采购需求。不过今年年初新能源汽车行业环比转弱明显，整体表现不及预期。目前国内进口亏损较大，海外资源流入数量明显下降，国内库存重回降势。因此在库存出现明显拐点、现实供需转为过剩之前，镍供需仍偏强。

　　华泰期货表示，当前需等待LME镍博弈结束之后，市场价格回归理性，再重新转为逢低买入的思路对待，短期非理性状态下建议观望。

　　螺纹

　　日内铁矿强势上涨，主力合约收高5.17%报804元/吨。

　　基本面来看，目前主流铁矿供应保持稳定。数据显示，上周澳巴发运量有所减少，尤其是巴西发运量下降至低位水平，到港量也有所减少。但值得注意的是，因前期累库较为严重，所以当前铁矿石库存持续处于高位。非主流铁矿方面，随着俄乌两国情况日趋明朗，市场对其供应的下降预期也有所减缓。

　　需求方面，随着冬奥限产等因素逐渐消散，铁水产量回升确定性较大。但因原料端持续高位，钢厂利润受到进一步收缩，对铁矿的补库意愿较低。此外，随着全国疫情多点爆发，部分区域钢厂生产及运输受到影响，建筑工地也存在封闭管理的情况，市场对于下游需求存在较大担忧。据Mysteel预估，本轮疫情实际钢材总消费量影响在130万吨，从而对铁矿需求形成一定的压制。

　　南华期货认为，预计铁矿价格在钢价没有企稳、钢厂利润停止收缩之前，维持震荡偏弱的走势。

　　红枣

　　周三红枣弱势运行，盘中一度刷新近八个月新低，最终主力合约收跌2.35%报11850元/吨。

　　光大期货分析称，主产区新疆红枣价格稳中小幅调整，由于主销区河北市场暂时封闭不能走货，存新疆调货发运现象，部分枣企顺势小幅上调价格，但各地疫情点状复发，又进入需求淡季，整体走货一般，拿大货现象较少，价格支撑偏弱。销区市场价格暂稳，河南、河北、广东、上海等主销区市场因疫情反复对消费有不同程度影响，部分枣企存提价意愿，但全国多点式疫情扩散，下游拿货积极性一般，但受河北封闭影响，粗加工品例如枣圈、枣片供应紧张，价格上涨明显，但成品枣价格暂稳。整体来看，红枣进入传统消费淡季，市场交投一般，预计短期价格或弱稳运行。期货仓单较多，期货存在卖出套保压力。但期货大幅下跌已经致使期现基本平水，继续追空需谨慎，建议期货短线操作。

　　重点事件关注

　　1、20:30 美国2月零售销售月率

　　2、20:30 美国2月进口物价指数月率

　　3、22:00 美国3月NAHB房产市场指数

　　4、22:00 美国1月商业库存月率

　　5、22:30 美国至3月11日当周EIA原油库存

　　6、22:30 美国至3月11日当周EIA战略石油储备库存

　　7、次日02:00 美联储公布利率决议

　　8、次日02:30 美联储主席鲍威尔召开新闻发布会