徽商期货-镍-4月26日

　　徽商期货镍早报20220426

　　25日沪镍偏弱运行，出现较大幅度的回落，主力合约2205收于221030元/吨，较上一交易日下跌7.36%。究其原因，主要有三：一是宏观氛围偏空，上周美联储主席鲍威尔言论偏鹰，市场担忧美联储加快收紧货币政策，美元指数持续走高，令有色金属整体承压。二是伦镍上周震荡运行，未出现大幅上涨，沪镍在经历了一段时间的内外价差修复行情后自上周企稳，上行动能减弱。三是受疫情和高镍价冲击，目前不锈钢和三元前驱体需求仍偏弱，且近期国内疫情形势依然严峻，华东地区防疫措施仍较严格，北京地区出现新增势头，疫情形势不确定性增强，给需求恢复带来一定的悲观情绪影响，工业品出现普遍回落。

　　综合而言，短期内，供应偏紧及低库存格局延续，仍给予镍价底部支撑，且伦镍持续震荡，随沪镍大跌，内外价差再次拉大，预计沪镍持续回落空间不大，仍以维持区间震荡为主，关注伦镍走势及需求修复情况。中期，随印尼镍铁、高冰镍产量释放，供需格局或逐步改善，关注产量释放情况。

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