国泰君安期货-镍-4月26日

　　镍：短期基本面支撑，中期或将偏弱运行

　　不锈钢：锚定镍价，震荡运行

　　4月24日晚间，当升科技(300073)(300073)公告称，与力神电池签订战略合作协议，合作范围包括锂电正极材料产品供货、新产品开发及前沿技术合作、锂离子电池资源回收、上游资源开发、全球产能布局等。产品供货方面，力神电池和当升科技彼此视为正极材料优先供应商和优先客户，在协议有效期内（2022年-2028年），力神电池承诺向当升科技采购不低于10万吨锂电正极材料。

　　Sumitomo Metal Mining Co. 即日本住友金属矿业株式会社，决定不再继续进行与PT Vale合作建设位于东南苏拉威西省 Kolaka Regency Pomalaa 镍冶炼厂项目 (INCO)的可行性研究。

　　【趋势强度】

　　镍趋势强度：-1；不锈钢趋势强度：-1

　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多

　　【观点及建议】

　　昨日镍价大幅收跌，夜盘继续收跌，系宏观面与基本面共振所致。在宏观层面下，汇率贬值及通胀回落的预期等多因素导致宏观情绪低迷。从基本面来看，高冰镍进口放量，叠加疫情对新能源端消费及不锈钢物流的抑制作用，镍价跌幅较为显着。从中期来看，随着印尼镍资源的投产，我国镍元素供应量有望增加，并加速低成本高冰镍对精炼镍的替代。镍价重心将出现拐点回落。从下游不锈钢来看，盘面继续锚定镍价的变化。受疫情影响，需求疲弱并且物流受阻，上周不锈钢社会库存再度垒库，消费低迷对不锈钢价格拖累，但下方仍有成本端的支撑。