南华期货-生猪-5月13日

　　生猪：关注猪价变化的节奏

　　周四生猪主力期价再度创出阶段新高。LH2209收报19335元/吨，涨0.49%，盘中最高达19480元/吨。现货方面，据涌益咨询数据，全国生猪出栏均价15.07元/公斤，较昨日下跌0.12元/公斤。全国各省份猪价有涨有跌，但整体波动较小、保持平稳。

　　供给方面来看，当前生猪供应充裕局面未改，但随着能繁母猪存栏量与存栏结构、大小中猪存栏结构的变化，对猪价影响最关键的因素在发生实质性的改变，这是猪价改善的重要逻辑所在。需求方面来看，当前市场猪肉消费一般，但随着逐渐走出消费淡季，需求回暖能够对猪价形成有效支撑。近日来看，产业端由于生猪出栏量的下降，养殖企业有一定的惜售情绪，从而屠企存有收猪难的问题，这在一定程度上促使屠企涨价收猪，产品销价有一定幅度的上升。总之，近期猪价有较好的上行，供需边际也在发生实质性的改变，但更多需关注猪价变化的节奏以及上涨的强度。策略上等待期价回调。