华泰期货燃料油日报20220519：油价大幅回调，注意市场波动风险

　　市场要闻与重要数据

　　WTI 6月原油期货收跌2.81美元，跌幅2.50%，报109.59美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.82美元，跌幅2.52%，报109.11美元/桶；上期所原油期货2206合约夜盘收跌4.43%，报691.00元人民币/桶；上期所燃料油期货主力合约FU2209收跌3.79%，报4133元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2207收跌1.85%，报5874元/吨。

　　美国至5月13日当周EIA原油库存-339.4万桶，预期+138.3万桶；美国至5月13日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存-240.3万桶；美国至5月13日当周EIA汽油库存-477.9万桶，预期-133.3万桶；美国至5月13日当周EIA精炼油库存+123.5万桶，预期+0万桶；美国至5月13日当周EIA精炼厂设备利用率91.8%，预期90.6%。

　　EIA报告：上周美国国内原油产量增加10万桶至1190万桶/日。

　　据印度经济时报：印度石油天然气公司（ONGC）考虑增加俄罗斯的石油公司股份。

　　委内瑞拉国家石油公司前主席：美国对委内瑞拉的制裁解除后，委内瑞拉石油产量可能增加20万桶。制裁放松后，委内瑞拉的石油产量需要18个月才能回升。

　　美国页岩油生产商Pioneer：预计油价在未来几年将保持100美元/桶以上。

　　美国财长耶伦：美国收紧货币政策、市场避险是有利于美元走强的因素。欧盟为停止从俄罗斯进口石油提供了充足的时间，以确保这是渐进的。 我们会尽我们所能切断俄罗斯的石油和天然气收入。我们将尽一切努力确保对俄罗斯的制裁对俄罗斯产生最小的溢出效应和最大的影响。

　　投资逻辑

　　昨日原油价格大幅回调，燃料油成本端支撑转弱，FU、LU单边价格均受到带动下跌，其中LU由于自身基本面支撑表现得更为坚挺。目前来看，虽然原油市场格局没有逆转，但潜在风险不可忽视，因此可以等原油企稳后逢低多LU的思路，追涨在当下这个高波动的环境下不可取。

　　策略：中性；原油企稳后逢低多LU主力合约

　　风险：炼厂开工超预期；FU仓单注册量大幅增加；航运业需求不及预期；发电厂需求不及预期；伊朗核谈判快速达成；俄罗斯供应下滑不及预期