能化品涨势再起，一品种盘中涨停创阶段新高，发生了什么？

　　6月6日，国内商品期货收盘大面积飘红。涨幅方面，强麦涨停，PTA涨超6%，低硫燃油涨超5%，苯乙烯、短纤、焦煤涨超4%，PVC、尿素、燃油涨超3%，苹果、原油、沪铝、沥青、沪银涨超2%；跌幅方面，沪锡跌超4%，纯碱跌超1%。

　　消息快讯

　　1、Mysteel：5月30日—6月5日中国47港到港总量2276.0万吨，环比减少20.5万吨；中国45港到港总量2205.2万吨，环比减少8.1万吨；北方六港到港总量为1130.8万吨，环比增加165.0万吨。

　　2、伦敦金属交易所(LME)公布数据显示，上周伦铝库存仍维持下滑状态，目前似乎仍未见底，最新库存水平为453875吨，再刷逾二十一年新低位。上期所公布的数据显示，上周沪铝库存继续下滑，目前已连降四周，6月2日当周，周度库存减少2.25%至279,128吨，刷新近四个月最低位。

　　3、发改委：截至6月1日当周，按目前价格及成本推算，未来生猪养殖头均盈利为123.78元。国内猪价震荡小涨。从供应端来看，5月末，多数集团猪场月度出栏计划完成，压栏看涨情绪较浓，导致整体供应量收紧；从需求端来看，受端午节假期提振，终端消费稍有好转，屠企多有备货操作。本周消费虽有所回落，但养殖端抗价情绪不减，预计短期生猪价格或高位盘整。

　　重点品种分析

　　PTA

　　日内能化板块走势强劲，其中PTA期货主力合约盘中多次触及涨停，流入资金超20亿。截至收盘，PTA期货主力合约收涨6.71%报7122元/吨，创下近四年新高。

　　对于日内的大涨，市场普遍认为成本端的提振仍是核心原因。一方面，周末期间国际油价大幅上涨，且受北美临近出行旺季影响，市场普遍对后期油价走势较为乐观，从成本端给予了PTA一定的提振；另一方面，由于海外成品油市场需求旺盛，当前芳烃类产品表现偏强，端午期间PX价格也再度大幅上涨，从一定程度上带动了PTA价格的走高。

　　此外，从供需来看，目前PTA自身供需也暂无明显矛盾。当前由于PTA动态加工费边际小幅走弱，装置检修开始逐渐增多。据广州期货表示，目前PTA装置整体负荷约69.8%，包含逸盛新材料、逸盛大化、海南逸盛等多套装置都出现降负或检修的情况，整体仍维持低位运行。需求方面，随着疫情的逐渐好转，下游需求复苏预期带动了补库需求，产业链下游负荷有所修复，聚酯开工率目前重回85%附近，短期对PTA需求存在提振作用。

　　大地期货表示，短期PTA供需延续去库，强基差预计仍将维持，成本端PX及原油对下游产品起到强支撑，预计短期PTA将继续跟随成本端估值波动，整体高位偏强震荡为主。

　　焦煤

　　今日盘中焦煤期货强势上行，主力合约最终收涨4.07%报2876元/吨，领涨黑色板块。

　　究其原因，日内焦煤的大涨主要来源于供给端所出现的扰动。具体来看，日前内蒙方面再度传来消息，因疫情防控形式严峻，从6月4日起，甘其毛都口岸人员实行“只进不出”管控措施。对此市场预期短期蒙煤通关将受到一定的影响，进口煤将出现缩量，导致了日内焦煤期价的大幅上行。国内产地来看，进入6月虽处于安全生产月，但在增产保供措施的影响下，煤矿开工持稳运行，预计整体保持稳定，影响不大。

　　需求方面，近期下游焦企在经历多轮提降之后已处于亏损状态，不过成材成交有所回暖，钢厂利润有所修复，高炉开工率与铁水产量维持高位运行，支撑着炉料刚性需求。

　　此外值得注意的是，目前市场仍在交易终端需求复苏的逻辑。自5月份以来，国内一系列稳增长政策陆续出台，市场信心有所企稳。叠加上海复工复产也有序进行，周边区域物流及终端需求均有所恢复，节前成材去库加速，目前市场对于后期成材以及黑色系整体需求回复都有着较为良好的预期。

　　【瑞达期货(002961)、股吧】(002961)表示，短期炼焦煤市场有向好预期。操作上，建议可尝试逢低短多，注意风险控制。

　　燃油

　　日内原油系再度走强，其中低硫燃油主力合约收涨5.14%报6298元/吨，盘中再度创下上市新高；高硫燃油主力合约则收涨3.27%报4259元/吨。

　　对于后市，南华期货(603093)分析称，从基本面来看，当前国际船运市场有所恢复，上周新加坡燃料油库存减少8.25万吨，至324.13万吨，ARA燃料油库存下跌3万吨，至106万吨，整体利多燃料油价格。当前除了原油推动之外，高低硫价格差异主要来源于供给端的扰动，近期高硫弱势有所缓解，低硫因国外成品油裂解一直维持在高位，供给减少的预期仍在，同时现货市场也有缺货的迹象，但由于估值过高，短期仍存在较大的回落风险，对高硫来讲，由于嘉能可船高硫污染事件导致船东在新加坡市场加注高硫的意愿降低，同时高硫有供应增加的迹象，导致上涨高硫价格一直受到抑制，目前处于超跌状态，高低硫价差仍然维持在历史高位，但缺乏进一步上涨的驱动，建议可轻仓入场多高硫空低硫策略。