广发期货：港口库存持续累库，基本面走弱利空铁矿石价格
摘要： 【现货】青岛港(601298)口PB粉-30至779元/吨，超特粉-22至673元/吨。【基差】当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为838.7元/吨和854.5元/吨。
【现货】青岛港(601298)口PB粉-30至779元/吨，超特粉-22至673元/吨。
【基差】当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为838.7元/吨和854.5元/吨。超特粉夜盘基差与基差率为117元/吨和13.64%。
【需求】受多家钢厂主动检修减产影响，本期日均铁水-3.69万吨至235.96万吨。5月粗钢产量9661万吨，环比上升383万吨，同比下降3.5%；1-5月粗钢产量同比下降7.5%。5月生铁产量8049万吨，环比上升371万吨，同比增长2.0%；1-5月生铁产量同比下降7.3%。
【供给】发运量与到港量环比下降。Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2661.1万吨，环比下降199.8万吨；全球铁矿石发运总量3185.3万吨，环比减少148.6万吨。中国47港到港总量2323.0万吨，环比减少15.1万吨；中国45港到港总量2225.6万吨，环比增加49.9万吨；北方六港到港总量为1130.6万吨，环比增加82.0万吨。5月我国进口铁矿砂及其精矿9251.7万吨，环比增加646.1，同比增加272.7万吨；5月铁矿石进口量累计值为4.469亿吨，同比下降2398.8万吨。
【库存】疏港量继续下降；港口库存继续累库。Mysteel统计45港库存12713.04万吨，环比上升87.54万吨；日均疏港量283.13万吨，环比下降11.42万吨。
【观点】铁矿石需求下降，港口库存持续累库，基本面走弱利空铁矿石价格。基本面上，本期发运量与到港量环比下降，但高于上月月度均值及季度均值，铁矿石供应有上升预期。需求端日均铁水产量继续环比下降，疏港量继续下降，港口库存持续累库。此外，钢厂检修数量逐步增加，据Mysteel统计，目前全国共有34座在检高炉，预计涉及铁水日产量10.33万吨，持续抑制铁矿石需求；终端需求较弱，限制反弹幅度，预计铁矿维持偏弱运行。操作建议：空单持有。
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