【镍早报】中信建投期货：基本面供需过剩，价格支撑不足
摘要： 观点与操作建议受市场情绪快速变化影响，沪镍仍处于反弹修复阶段，但是从基本面供需看，价格支撑较弱。6月镍矿和电解镍进口环比均有增长，高冰镍和湿法中间品的大量进口也进一步冲击了镍豆需求，
观点与操作建议
受市场情绪快速变化影响，沪镍仍处于反弹修复阶段，但是从基本面供需看，价格支撑较弱。6月镍矿和电解镍进口环比均有增长，高冰镍和湿法中间品的大量进口也进一步冲击了镍豆需求，供需格局以过剩为主。不锈钢方面，贸易商补库意愿不高，市场多以稳价出货为主，淡季之下市场成交以刚需采购为主。总的来说，宏观面与基本面短期难以转好，当前沪镍的回暖更倾向于技术性反弹，沪镍后市仍然易跌难涨。
操作上，镍及不锈钢暂观望。NI2208参考区间158000-168000元/吨，SS2208参考区间15500-16500元/吨。
相关市场信息
1、据中国海关数据统计，2022年6月中国镍锍进口1.78万吨，环比增加82.51%。自印尼进口镍锍1.62万吨，环比增加77.17%。2022年1-6月中国镍锍累计进口5.45万吨，环比增长48.42%；其中自印尼累计进口镍锍5.06万吨，环比增长47.23%。
2、据中国海关数据统计，2022年6月中国镍铁进口量43.5万吨，环比减少5.7万吨，降幅11.6%；同比增加16.2万吨，增幅59.3%。其中，6月中国自印尼进口镍铁量41.3万吨，环比减少5万吨，降幅10.9%；同比增加18.3万吨，增幅79.4%。
3、据中国海关数据统计：2022年6月，国内不锈钢进口量约27.13万吨，环比增加4.14万吨，增幅18%；同比增加2.64万吨，增幅10.79%。2022年1-6月，国内不锈钢进口累计量约168.5万吨，同比增加27.61万吨，增幅19.6%。2022年6月，国内不锈钢出口量约48.99万吨（创历史新高），环比增加0.32万吨，增幅0.66%；同比增加0.35万吨，增幅0.73%。2022年1-6月，国内不锈钢出口累计量约242.05万吨，同比增加23.3万吨，增幅10.65%。2022年6月，净出口量约21.86万吨，环比减少3.83万吨，减幅14.89%；同比减少2.29万吨，减幅9.47%。1-6月累计净出口量约73.55万吨，同比减少4.31万吨，减幅5.54%。
4、【镍库存】7月20日LME镍库存减954吨至61410吨。
5、7月20日，SMM高镍生铁均价1310元/镍点（出厂含税），较前一交易日无变化。
不锈钢
