【生猪早报】南华期货：需求疲软、期价继续下探

　　昨日期货价格较前一日继续下跌，最终以20200元/吨的价格收盘，持仓量和成交量继续缩减，市场情绪低迷。昨日全国生猪现货均价较前日跌幅为0.4元/公斤，为21.45元/公斤。河南、湖南、辽宁、四川、广东五省生猪均价分别为21.48元/公斤、21.48元/公斤、20.68元/公斤、21.64元/公斤、23.68元/公斤，较前日下跌0.35元/公斤、0.2元/公斤、0.55元/公斤、0.2元/公斤、0.16元/公斤。

　　短期供给端来看，去年产能集中去化导致如今供给相对偏紧的主逻辑依存，但随着近期生猪价格的回落，部分散户已开始顺势出栏，同时上周商品猪全国出栏体重为125.88元/公斤，较前一周继续上涨，已处于当前季节的偏高水平，可能对供给端造成一定的压力；需求端来看上周调查屠宰量继续下滑，开工率从6月中旬的30%逐步跌至23%左右，样本点企业屠宰量较昨日继续下跌，达到89725头。同时冻品库存率上周为17.22%，为近三月来的最低位置。并且从数据上来看，上周屠宰厂屠宰加工毛利润继续亏损，平均亏损15.07元/头，但分割进口冻肉是赚钱的，因此屠宰企业降低了生猪拿货需求。冻肉出库量的增加以及白条价格的上行，叠加暑假学校订单减少，导致屠企宰量低位维持，短期终端消费疲软。但不同于生猪的出栏价，上周仔猪市场销售均价为829元/头，较前周继续上涨，表明业内多看好四季度行情，补栏积极性较高。

　　总的来说，短期出栏略有增加而消费端持续疲软导致近月期货价格仍偏弱势震荡，仔猪价格的持续上涨、四季度消费旺季的预期以及今年1-3月能繁母猪存栏数量处于两年来的低位都支撑11以及01合约还有上涨的空间，建议在合适的时机和点位入场。【边舒扬，王一帆】