中信建投期货-国债-8月5日

　　行情综述与操作建议

　　上周五，TS2209跌0.04%，TF2209跌0.07%，T2209跌0.09%。周末驱动多方的边际增量预期有局部地区疫情的发酵、商品房销售面积的下降；驱动空方的边际增量有美联储9月加息预期提升、7月国内出口超预期、周中公布的或破3%的CPI数据以及地缘政治风险情绪的淡化。空间上看，银行间流动性持续宽松，叠加当前现券收益率曲线的长端利率下降幅度仍然偏窄，长端利率在收益率曲线走平的过程中或仍有下降空间。时间上看，本周将有一系列重要宏观数据公布，或对期债形成一定的压制。

　　期债建议前期多单可适时止盈。

　　要点提示与现货行情

　　要点提示：1.按美元计价，中国7月进出口总值5646.6亿美元，同比增长11%。其中，出口3329.6亿美元，增长18%，预期16.2%，前值17.9%；进口2317亿美元，增长2.3%，预期4.5%，前值1%；贸易顺差1012.6亿美元，再创新高，同比扩大81.5%；2.中国7月外汇储备规模重回3.1万亿美元，达31040.71亿美元，环比增加327.99亿美元，黄金储备持稳于6264万盎司。

　　现货行情：据交易中心报价，十年期国债活跃券220010收益率上行1.75BP至2.7350%，五年期国债活跃券210011收益率上行2.50BP至2.4150%，两年期国债活跃券220005收益率上行2.00BP至1.9800%。