海通期货-油脂-9月13日

　　MPOB供需报告公布的马来8月份棕榈油供需数据显示：8月棕榈油产量环比增加9.67%至172.6万吨，预期(170-173，上月157.4，去年同期171)；进口环比增加11.36%至14.5万吨，预期(12-15，上月13.1，去年同期9.1)；出口环比减少1.94%至130万吨，(预期132，上月132.5，去年同期116.7)；库存环比增加18.16%至209.5万吨，(预期203-206，上月177.3，去年同期187.8)。与此前市场预期相比，产量符合市场预期，出口略低于市场预期，进口符合市场预期，国内消费符合市场预期，带来马棕库存环比回升，增幅高于市场预估区间，报告整体偏空。虽然棕榈油的高性价比使得出口表现良好，但当前产地棕榈油处于旺产周期，9-10月份供应和累库压力仍将持续影响盘面。随着后续棕榈油的陆续到港，棕榈油供应边际改善或最为明显，基差承压。大豆到港量的减少限制油厂开机率和豆油供应，豆油库存难以快速重建，基差仍将维持偏强格局。