中信建投期货-PTA-12月20日

　　利润：

　　利空：亚洲PX出现回落，下跌9美元/吨至930美元/吨，PXN回落至289美元/吨，下跌4美元/吨；PTA现货加工费涨至490元/吨，上涨44元/吨；TA01盘面加工费涨至434元/吨，上涨80元/吨。

　　供应：

　　利空：华东一250万吨装置近两日内投料开车，预计1-2天后能出产品。逸盛海南200万吨装置负荷提至正常水平。PTA负荷总体升至65.7%。

　　需求：

　　1.利空：聚酯开工降至65.64%，下降5.27%。

　　2.利空：聚酯产销小幅下跌。涤纶长丝产销下降6.8%至47.3%；涤纶短纤产销86.74%，持平；聚酯切片产销下降2.01%，为31.29%。

　　观点：

　　原油再度回落，尽管有所反复。成本预计将随之下降。近期需求端连续走低，且pta达到一个较高位置，前期推动上涨的检修因素减弱。故PTA上涨将告一段落，拐头向下概率上升。