棉花：谨防风险

　　【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉下跌超3%，瑞士信贷财报存在“重大缺陷”，市场恐慌加剧，隔夜郑棉随市场低开，下跌超1%。

　　【外棉信息】2022年美国家用纺织品进口额降至220.25亿美元，同比下降9.3%，其中从亚太地区的进口额为180.15亿美元，占比81.9%，美国通胀压力较大，家纺整体需求有所下滑。

　　【郑棉信息】截止到2023年3月14日，新疆地区皮棉累计加工总量600.29万吨，同比增幅13.37%。目前下游需求同比有所回暖，其中家纺类由于酒店床品需求增加，订单增幅较大，纺企逢低补库，但企业生产周期普遍缩短，后续订单持续性尚存疑，同时欧美作为消费主力，其终端需求有待进一步回暖，美国服装库存仍较高，国内外销需求明显不足。

　　【南华观点】整体来看，国内棉花供给过剩，棉价上行存在阻力，但目前纺企成品库存偏低，对于原料存在一定的补库需求，对棉价形成支撑，短期或维持震荡为主，但需谨防欧美银行板块动荡带来的宏观风险。