棕榈油：受原油上涨带动 关注产地动态

　　【宏观及行业新闻】

　　SPPOMA：马来西亚3月棕榈油产量环比下降9.21%。外电4月3日消息，南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)最新发布的数据显示，2023年3月马来西亚棕榈油产量较2月下降9.21%。油棕鲜果串单产环比下降9.21%，出油率环比持平。

　　SGS：马来西亚3月日棕榈油出口量环比增加24.7%。外电4月3日消息，船运调查机构Societe Generale de Surveillance（SGS）周一公布的数据显示，马来西亚3月日棕榈油产品出口量为1,411,707吨，较2月出口的1,131,939吨增加24.7%。

　　Mysteel数据显示，截至4月2日当周，全国重点地区豆油商业库存64.18万吨，较前一周减少1.29万吨；全国重点地区棕榈油商业库存93.93万吨，较前一周减少3.88万吨；华东主要油厂菜油商业库存19.93万吨，较前一周增加2.68万吨，沿海油厂菜油库存5.25万吨，较前一周增加1.02万吨。

　　【趋势强度】

　　棕榈油趋势强度：0;豆油趋势强度：0

　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。

　　【观点及建议】

　　棕榈油：根据高频数据来看，3月份马来出口比较强劲，预计3月份马来棕榈油降库。产地开始进入季节性的增产期，目前产地棕榈油报价还是维持近强远弱结构。全球经济前景仍然存在不确定性，使得全球植物油消费的前景并不乐观，近期国际市场其他植物油走势对棕榈油走势影响较大。国内棕榈油库存仍然维持高位，但是3-6月份进口量目前看偏低，预计棕榈油将降库，关注降库进度。

　　豆油：CBOT大豆因商业买盘推动、出口销售数据良好以及新年度种植面积不及市场预期而回到1500美分/蒲上方，但是巴西大豆的卖压仍然存在，CBOT大豆进一步上涨的动能有待观察。预计国内大豆到港量开始明显增加，关注大豆压榨量和国内豆油库存变化。国内豆油短期库存偏低，以及供应恢复比预期慢继续支撑豆油现货价格，但是随着供应趋于宽松，预计价格上涨将受限。近期国内外市场均受到大豆、豆油储备轮换的消息的影响，短期对价格有支撑。

　　菜油：随着油脂板块企稳，豆油和棕榈油大幅反弹，菜油下游的采购有所改善，虽然供应压力仍然令菜油相对偏弱，但是如果油脂板块确认阶段性低点支撑，则菜油价格也将获得支撑。

　　从基本面来看，二季度全球和国内植物油都是供应边际增加，而需求偏淡的情况，所以，目前来看油脂还不具备大幅上涨的驱动。近期油脂板块表现出明显的跟随市场情绪波动的特征，受外部市场的影响较大，昨日原油价格大涨，带动油脂板块上涨，不过基于油脂自身的基本面并不强，且原油大涨或再次引发市场担忧情绪回升，所以，不建议追多油脂，短期内仍关注油脂这波反弹结束后的回落风险。