美国经济数据走弱，有色高位震荡

　　铜：3月份美国就业人数增长放缓，而工资增速和失业率下降，这对美联储来说是个好兆头，因为经济得到一定降温，加息放缓预期得到增强。基本面端，铜矿供应端利好预期兑现，南美和亚洲的矿端生产恢复正常，铜精矿现货加工费持续上行。反观在需求端上，3月下旬和4月中国大冶有色、新疆五鑫、江铜本部、铜陵金冠、青海铜业等冶炼厂将进入检修期收缩铜精矿需求。此外（4月1日-4月7日）国内主要精铜杆企业周度开工率录得68.85%，连续三周下降，电解铜现实消费逐渐转弱。

　　策略建议：海外欧美货币政策紧缩概率进一步下降，而国内稳步向好的方向不变支撑铜价，短期以震荡为主，核心区间【68000，71000】，短期订单建议企业沿核心区间下沿采购，长期战略库存暂不建议。

　　铝：美国3月ADP就业人数增加14.5万人，远低于预期的21万人，凸显劳动力市场需求降温迹象。宏观数据的走弱加重了市场对经济衰退的担忧，基本金属近全线收跌。基本面方面，云南减产产能预计最快5-6月份复产，供应端对铝价下方形成一定支撑。成本端，预焙阳极价格下调及氧化铝价格的弱势运行对成本支撑有限。需求方面，本周铝下游企业开工率继续回升至65.2%，环比上涨0.5%，下游需求缓慢复苏。库存方面，截至4月6日周四，国内电解铝锭社会库存103.8万吨，较上周四库存下降5万吨，铝锭社会库存持续去库。综合来看，目前基本面尚有支撑，但宏观干扰较多，铝价承压运行。

　　策略建议：上方压力位关注18800。